Ο λευκός ιππότης είναι εκείνη η φιγούρα που, σε μια διαδικασία σύντηξης και απορρόφησης με έναν εχθρικό τρόπο μιας εταιρείας με την άλλη, έρχεται στη βοήθεια του τραυματισμένου μέρους. Αυτός ο αριθμός θα είναι ένας επενδυτής ο οποίος, με τη σειρά του, μπορεί να είναι ένα άτομο ή μια εταιρεία.
Σε έναν καπιταλιστικό κόσμο, οι εταιρείες προσπαθούν να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη με κάθε κόστος για να διατηρήσουν τις επιχειρηματικές τους δομές και να είναι σε θέση να επεκταθούν, καθώς ο κόσμος των συγχωνεύσεων και εξαγορών, επίσης γνωστός στα Αγγλικά ως συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A), είναι μερικές φορές πολύ επιθετικός., και αντιβαίνει στα συμφέροντα των διευθυντών της απορροφούμενης εταιρείας. Υπάρχουν στρατηγικές άμυνας για να προστατευτείτε από αυτήν την εχθρική επίθεση.
Μηχανισμοί άμυνας
Θα αναφέρουμε μερικές από τις πιο κοινές αμυντικές μεθόδους ενάντια στην εχθρική στρατηγική μεγάλων εταιρειών:
- Περιορίστε τη δύναμη των διευθυντών γραπτώς στους κανονισμούς της εταιρείας.
- Πείνοντας τους μετόχους ότι η τιμή που προσφέρει ο αγοραστής είναι πολύ χαμηλή.
- Αγοράστε μετοχές στην αγορά για να αυξήσετε τη ζήτηση και την αποτίμηση της τιμής της εταιρείας, προκειμένου η εταιρεία αγοράς να αυξήσει την προσφορά αγοράς της για την απόκτηση της εταιρείας.
- Η αναζήτηση στην αγορά ενός ισχυρού επενδυτή για να εξασφαλιστεί η θέση της εταιρείας που θα αποκτήσει.
- Προσπαθήστε να αποκτήσετε έναν επενδυτή που αγοράζει τη μεγάλη πλειοψηφία των μετοχών σε κυκλοφορία, προκειμένου να περιορίσετε όσο το δυνατόν περισσότερο τη δύναμη της εταιρείας που ενδιαφέρεται να αγοράσει.
- Νομικές λύσεις που καθυστερούν την εκτέλεση της απορρόφησης, όπως η έλλειψη νομιμότητας στην εκτέλεση και των απαιτήσεων, προσφυγές στη μεθοδολογία που χρησιμοποιείται, καθυστερήσεις λόγω της ύπαρξης δικαστικών διαδικασιών παράλληλα με την απορρόφηση κ.λπ.
- Αποφύγετε την επίδραση αγκαλιάς της αποκτώσας εταιρείας στα στελέχη της εξαγορασμένης εταιρείας.
- Κάντε μια καλή εκστρατεία τύπου και δημοσιότητας, τονίζοντας την καλή διαχείριση της εταιρείας και συγκρίνετε τα αποτελέσματα με την εταιρεία που πραγματοποιεί την εχθρική προσφορά εξαγοράς.
- Υπόσχεση μελλοντικών μερισμάτων στους μετόχους από την εταιρεία προέλευσης.
- Greenmail, η οποία συνίσταται στην καταβολή ενός σημαντικού ασφαλίστρου για τις μετοχές ενός σημαντικού μετόχου σε αντάλλαγμα για τον τελευταίο που δεν ξεκινά την εξαγορά της εταιρείας.
- Συμφωνίες διασφάλισης μεταξύ εταιρειών.
Η φιγούρα του λευκού ιππότη είναι πολύ σημαντική αφού, επειδή υπάρχει ένας επενδυτής που είναι πρόθυμος να αγοράσει σε υψηλότερη τιμή (γνωστός ως ο μαύρος ιππότης), μπορεί να παραχθεί ένα ψυχολογικό μεταδοτικό αποτέλεσμα στους υπόλοιπους επενδυτές ή τους πιθανούς επενδυτές, ωθώντας την αξία της μετοχής σε άνοδο. Αυτή η θετική ροή μπορεί να κάνει την εταιρεία που ήθελε να αγοράσει σε χαμηλότερη τιμή X πρέπει να την αγοράσει στο Χ + Υ και, επομένως, πιο ακριβή, επηρεάζοντας την απόφαση αγοράς της.
Παράδειγμα
Μπορούμε να αναφέρουμε το ισπανικό παράδειγμα το 1998, η Clesa ήταν η εταιρεία-στόχος, η Puleva ο εχθρικός αγοραστής και ο Ιταλός Parmalat ο λευκός ιππότης. Μέσα σε 24 ώρες, η ομάδα διαχείρισης της Clesa πούλησε το 50% της εταιρείας στην Parmalat.