Η προσαρμοσμένη λογιστική αξία είναι ένας τύπος μεθόδου επιχειρηματικής αποτίμησης με βάση τον ισολογισμό που στοχεύει να δώσει μια πιο ρεαλιστική αποτίμηση από την υποκείμενη λογιστική αξία.
Η προσαρμοσμένη τιμή βιβλίου προσπαθεί να λύσει ένα από τα προβλήματα της λογιστικής αξίας (επίσης γνωστή ως λογιστική αξία). Η λογιστική αξία λαμβάνει υπόψη μόνο την καθαρή αξία. Ή τι είναι το ίδιο, η αξία που σύμφωνα με τον ισολογισμό έχει η εταιρεία.
Από αυτό το σημείο εκκίνησης, η προσαρμοσμένη λογιστική αξία προχωρά περαιτέρω. Και λαμβάνει υπόψη επιπλέον λογιστικές εκτιμήσεις από τον αναλυτή. Για παράδειγμα, πελάτες που έχουν κηρυχθεί αφερέγγυοι. Αν και αυτό το γεγονός, βραχυπρόθεσμα, ενδέχεται να μην αντικατοπτρίζεται στον ισολογισμό, θα είχε ως αποτέλεσμα χαμηλότερο περιουσιακό στοιχείο. Και, επομένως, μια χαμηλότερη λογιστική αξία της εταιρείας. Ας θυμηθούμε ότι:
Αξία βιβλίου = Περιουσιακά στοιχεία - Υποχρεώσεις
Λογιστική προσαρμογήΠώς να υπολογίσετε την προσαρμοσμένη αξία βιβλίου
Δεν υπάρχει ακριβής τύπος κατά τον υπολογισμό της προσαρμοσμένης λογιστικής αξίας. Σύμφωνα με τον αναλυτή και σύμφωνα με την εταιρεία, θα υπολογιστεί με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Παρ 'όλα αυτά, μπορούμε να παρέχουμε έναν γενικό τύπο ως εξής:
Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;
Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.
Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com
Θέλω να επενδύσω με τον EtoroΠροσαρμοσμένη αξία βιβλίου = προσαρμοσμένα περιουσιακά στοιχεία - προσαρμοσμένες υποχρεώσεις
Όπου "προσαρμοσμένο" σημαίνει ότι είναι οι αξίες των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που ο αναλυτής πιστεύει ότι έχουν πραγματικά και όχι η αξία που εμφανίζεται στον ισολογισμό
Για παράδειγμα, εάν ο αναλυτής εκτιμά ότι η αξία των χρεών (υποχρεώσεις) είναι μικρότερη από εκείνη που εμφανίζεται στο υπόλοιπο, θα δώσει χαμηλότερη αξία από τις υποχρεώσεις. Κατά συνέπεια, η εταιρεία θα έχει μεγαλύτερη αξία στον αναλυτή.
Παράδειγμα υπολογισμού προσαρμοσμένης αξίας βιβλίου
Για να δούμε πιο καθαρά τα παραπάνω, θα εξετάσουμε την περίπτωση μιας πραγματικής ισορροπίας. Στο πραγματικό υπόλοιπο υπάρχουν στοιχεία για περιουσιακά στοιχεία, υποχρεώσεις και καθαρή αξία. Σύμφωνα με τη θεωρητική λογιστική αξία, η αξία της εταιρείας θα είναι αυτή που δείχνει το πράσινο κουτί:
Είτε εξετάζουμε άμεσα το πράσινο πλαίσιο είτε αν αφαιρούμε συνολικά περιουσιακά στοιχεία (406.794.000) από το σύνολο των υποχρεώσεων (266.595), η λογιστική αξία έχει την ίδια αξία και είναι 140.199.000 $.
Τώρα, ως αναλυτές αναλύουμε την εταιρεία. Και όταν αναλύουμε την εταιρεία με περισσότερες λεπτομέρειες, εξετάζουμε περισσότερες πληροφορίες και περισσότερα έγγραφα εκτός από τον ισολογισμό (όπως οι ετήσιοι λογαριασμοί). Και έχουμε τα ακόλουθα (τα παιχνίδια που σημειώνονται με το κόκκινο κουτί είναι αυτά που εκτιμούμε διαφορετικά):
- Βραχυπρόθεσμες επενδύσεις: Η εταιρεία εικάζει μετοχές άλλων εταιρειών. Πολλά από αυτά τα αποθέματα έχουν μειωθεί αρκετά και αξίζουν τώρα λιγότερο. Επομένως, η τιμή του Βραχυπρόθεσμες επενδύσεις γίνεται 49,662,000 $ έως 40,000,000 $.
- Καθαροί εκκρεμείς λογαριασμοί: Ένας από τους πελάτες της εταιρείας καθίσταται αφερέγγυος. Δηλαδή, η εταιρεία θα σταματήσει να συλλέγει ένα εκκρεμές τιμολόγιο για 1.000.000 $. Η αξία των καθαρών εκκρεμών λογαριασμών κυμαίνεται από 50.899.000 σε 49.899.000 δολάρια.
- Άυλα περιουσιακά στοιχεία: Σύμφωνα με την ανάλυσή μας, ένα από τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας της εταιρείας θα επανεκτιμηθεί. Το δίπλωμα ευρεσιτεχνίας αφορά συστήματα ασφαλείας για τραπεζικούς λογαριασμούς. Τώρα πολλές τράπεζες ενδιαφέρονται για αυτό το σύστημα. Το άυλο περιουσιακό στοιχείο κυμαίνεται από 2.149.000 σε 5.350.000 δολάρια.
Μετά από αυτές τις προσαρμογές και μετά την εκτέλεση των αντίστοιχων πράξεων, τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία κυμαίνονται από 406.794.000 σε 399.333.000. Τέλος, σύμφωνα με την ανάλυσή μας, η αξία της υποχρέωσης δεν έχει σημαντικές αλλαγές. Επομένως, η προσαρμοσμένη λογιστική τιμή είναι:
Προσαρμοσμένη αξία βιβλίου = Προσαρμοσμένα περιουσιακά στοιχεία - προσαρμοσμένες υποχρεώσεις = 399.333.000 - 266.595.000 = 132.738.000
Η προσαρμοσμένη λογιστική αξία (132.738.000) είναι μικρότερη από τη θεωρητική λογιστική αξία (140.199.000) μετά την πραγματοποίηση των προσαρμογών που, ως ειδικοί αναλυτές, θεωρήσαμε κατάλληλες.
Εύλογη αξία