Το επιτόκιο αναφοράς είναι αυτό που καθορίζεται από μια επίσημη οντότητα και χρησιμεύει ως βάση για τον υπολογισμό του επιτοκίου που θα καταβληθεί για μια χρηματοοικονομική συναλλαγή. Αυτό, συνήθως προσθέτοντας ένα spread που ονομάζεται spread.
Με άλλα λόγια, ο τύπος αναφοράς λειτουργεί ως "δάπεδο" ή "όροφος" στον οποίο προστίθεται ένα επιπλέον ποσοστό. Με αυτόν τον τρόπο, το επιτόκιο ενός δανείου καθορίζεται.
Μερικά γνωστά επιτόκια είναι:
- Euribor: Είναι το επιτόκιο με το οποίο οι τράπεζες στην ευρωζώνη δανείζουν χρήματα μεταξύ τους. Το Ευρωπαϊκό Ινστιτούτο Αγορών Χρημάτων (EMMI) το υπολογίζει καθημερινά.
- Libor: Είναι το επιτόκιο με βάση τα επιτόκια με τα οποία οι βρετανικές τράπεζες δανείζουν χρήματα μεταξύ τους στη διατραπεζική αγορά. Δημοσιεύεται καθημερινά από την British Bankers Association.
- Prime rate ή prime rate: Είναι το επιτόκιο που χρεώνουν οι τράπεζες των ΗΠΑ στους καλύτερους πελάτες τους, δηλαδή σε εκείνους που έχουν τον χαμηλότερο κίνδυνο αθέτησης υποχρεώσεων.
Επιτόκιο αναφοράς και νομισματική πολιτική
Οι κεντρικές τράπεζες ορίζουν ένα επιτόκιο αναφοράς από το οποίο διαχειρίζονται τη νομισματική πολιτική. Αυτό, επειδή αυτός ο δείκτης χρησιμεύει ως βάση για τα διατραπεζικά δάνεια.
Για να κατανοήσουμε τα παραπάνω, πρέπει να λάβουμε υπόψη ότι οι νομισματικές αρχές απαιτούν μια ελάχιστη απαίτηση αποθεματικού (αποθεματικό που δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί) από τις τράπεζες. Έτσι, αυτές οι χρηματοοικονομικές οντότητες που δεν πληρούν την εν λόγω απαίτηση μπορούν να ζητήσουν βραχυπρόθεσμα δάνεια από άλλα πλεονάζοντα ιδρύματα.
Έτσι, το κόστος αυτών των πιστώσεων μεταξύ χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων είναι γνωστό ως διατραπεζικό επιτόκιο. Αυτό θα ποικίλλει στην ίδια κατεύθυνση με το ποσοστό αναφοράς (εάν το ένα ανεβαίνει ή κάτω, το άλλο πηγαίνει επίσης).
Έτσι, το επιτόκιο αναφοράς λειτουργεί ως εργαλείο νομισματικής πολιτικής επειδή, όταν αυξάνεται, το διατραπεζικό επιτόκιο αυξάνεται επίσης, καθιστώντας το κόστος των τραπεζών να αποκτήσουν κεφάλαια πιο ακριβά. Επομένως, τα επιτόκια για το κοινό θα αυξηθούν και ο δανεισμός θα σταματήσει.
Αντίθετα, εάν μειωθεί το επιτόκιο αναφοράς, το κόστος χρηματοδότησης θα μειωθεί επίσης. Με αυτόν τον τρόπο, για παράδειγμα, η οικονομία θα μπορούσε να δώσει ώθηση ενόψει ύφεσης.
Παράδειγμα τύπου αναφοράς
Ας υποθέσουμε ότι η τράπεζα χορηγεί στεγαστικό δάνειο με μεταβλητό επιτόκιο όπου το επιτόκιο αναφοράς είναι Euribor συν ένα spread 5%.
Έτσι, εάν το Euribor είναι -0,28%, το ισχύον επιτόκιο για το δάνειο θα είναι 4,72%.
Πρέπει να σημειωθεί ότι, καθώς πρόκειται για χρηματοδότηση μεταβλητού επιτοκίου, κάθε περίοδος πληρωμής (για παράδειγμα, κάθε μήνα) θα ενημερώνεται με επιτόκιο.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα του ποσοστού παραπομπής
Το επιτόκιο αναφοράς είναι ένα πλεονέκτημα για τον δανειστή λαμβάνοντας υπόψη ότι εξασφαλίζεται ένα ελάχιστο εισόδημα. Ωστόσο, το επιτόκιο θα μπορούσε να ποικίλλει πολύ με την πάροδο του χρόνου. Κατά συνέπεια, τα έσοδα του πιστωτή θα μπορούσαν επίσης να είναι κάπως ασταθή.
Από την άλλη πλευρά, από την άποψη του οφειλέτη, το πλεονέκτημα του επιτοκίου αναφοράς είναι ίσως ότι τους βοηθά να κατανοήσουν πώς υπολογίζεται το κόστος χρηματοδότησης.
Ωστόσο, εάν το επιτόκιο αναφοράς πάει πολύ υψηλό, αυτό θα μπορούσε να επηρεάσει τα οικονομικά του δανειολήπτη.