Βέλτιστη κεφαλαιακή δομή
Η βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση είναι η πιο αποτελεσματική διανομή στον ισολογισμό της χρηματοδότησης ιδίων και τρίτων.
Ο όρος αυτός είναι σχετικός, καθώς δεν υπάρχει γενικά αποδεκτή σύμβαση με την οποία μπορεί να δηλωθεί ποιος είναι ο καλύτερος τρόπος βελτιστοποίησης της χρηματοοικονομικής δομής της εταιρείας.
Κλίσεις βελτιστοποίησης
Η βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας εξαρτάται κυρίως από δύο παράγοντες: το μέγεθος και τον οικονομικό τομέα στον οποίο ανήκει. Από εδώ, θα πρέπει να μελετηθεί εάν η εταιρεία βασίζεται σε έσοδα από τον γρήγορο κύκλο εργασιών των εμπορευμάτων ή, αν αντιθέτως, έχει βραδύτερο κύκλο εργασιών.
Εάν ήταν ένας αργός κύκλος εργασιών περιουσιακών στοιχείων, θα μπορούσε να ειπωθεί ότι η υπέρβαση της εξωτερικής χρηματοδότησης θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο τη βιωσιμότητα της εταιρείας.
Από την άλλη πλευρά, εάν η εναλλαγή είναι γρήγορη, θεωρητικά θα καλυφθεί η χρήση εξωτερικής χρηματοδότησης κατά τη διάρκεια της συνήθους δραστηριότητας.
Με τον ίδιο τρόπο, αν και είναι αλήθεια ότι, σε θεωρητικό επίπεδο, η ύπαρξη σχετικού βάρους στον ισολογισμό όσον αφορά την καθαρή αξία υποδηλώνει μια συγκεκριμένη οικονομική υγεία, εταιρείες που έχουν τη δυνατότητα να επιτύχουν περιθώριο εισοδήματος μεγαλύτερο από αυτό του κόστους χρηματοδότησης, μπορούν να επιλέξουν να δανειστούν για να λάβουν υψηλότερο περιθώριο κέρδους.
Υπολογισμός της βέλτιστης κεφαλαιακής διάρθρωσης
Αν και δεν υπάρχει λόγος που να υπολογίζει με ετερογενή τρόπο σε όλες τις εταιρείες πόσο βέλτιστα κατανέμεται το κεφάλαιο, υπάρχει ένας λόγος που χρησιμοποιείται συνήθως για τον υπολογισμό της επάρκειας του βάρους μεταξύ των ιδίων κεφαλαίων και των υποχρεώσεων. Αυτός ο λόγος είναι ο λόγος χρέους:
Αυτός ο συντελεστής θα είναι καλό σημάδι εφόσον κυμαίνεται μεταξύ 70 και 150 βαθμών. Ανάλογα με τον τομέα στον οποίο είναι αφιερωμένη η εταιρεία, θα πρέπει να τη συγκρίνετε και να μάθετε τον μέσο όρο της αγοράς. Με αυτόν τον τρόπο, μπορείτε να πείτε εάν είναι πάνω ή κάτω. Σε περίπτωση που είναι πάνω από τον μέσο όρο, σημαίνει ότι χρησιμοποιεί περισσότερες υποχρεώσεις από τον μέσο όρο, εάν είναι κάτω από το ότι χρησιμοποιεί περισσότερους ιδίους πόρους από τον μέσο όρο της αγοράς.
Τέλος, πρέπει να σημειωθεί ότι κάθε τομέας και κάθε εταιρεία έχουν διαφορετικές βέλτιστες κεφαλαιακές δομές. Επιπλέον, η δομή θα εξαρτηθεί επίσης από τις οικονομικές καταστάσεις του περιβάλλοντος. Για παράδειγμα, εάν υπάρχει πληθωρισμός, εάν τα επιτόκια είναι χαμηλά, εάν υπάρχουν πολιτικά κινήματα που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την εταιρεία κ.λπ.
