Μια παγίδα αξίας, ή παγίδα αξίας, προέρχεται όταν μια εισηγμένη εταιρεία είναι προφανώς υποτιμημένη, αλλά στην πραγματικότητα έχει σωστή αποτίμηση ή ακόμη και υπερτιμηθεί.
Η έννοια παγίδων αξίας είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται ευρέως στους οπαδούς του σχολείου επενδύσεων αξίας. Αυτοί οι τύποι επενδυτών προσπαθούν να αγοράσουν εταιρείες των οποίων η τιμή είναι πολύ κάτω από αυτό που υπολογίζουν ότι αξίζει. Σε αυτήν την τιμή, στην οποία πρέπει να αναφέρεται, ονομάζεται τιμή στόχος ή εγγενής τιμή.
Οι επενδυτές στη σχολή επενδυτικής αξίας προσπαθούν να αγοράσουν «φτηνές» εταιρείες (κάτω από την εγγενή τους αξία), οι οποίες μπορούν να αποφέρουν υψηλά κέρδη (με δυνατότητα επανεκτίμησης) και με αποδεκτό κίνδυνο (λογικό περιθώριο ασφαλείας).
Η παγίδα αξίας είναι ένα λάθος που πιστεύεται ότι μετά την ανάλυση μιας εταιρείας, έχει εγγενή αξία πολύ πάνω από την τιμή της αγοράς. Ωστόσο, ορισμένοι όχι τόσο συνηθισμένοι παράγοντες δεν έχουν ληφθεί υπόψη. Και αν ληφθεί υπόψη αυτός ο παράγοντας, θα προκαλούσε πτώση της στοχευόμενης τιμής ώστε η επένδυση να μην είναι ελκυστική.
Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;
Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.
Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com
Θέλω να επενδύσω με τον EtoroΗ παγίδα αξίας στην επένδυση αξίας
Οι επενδυτές αναλύουν μετρήσεις όπως ταμειακές ροές, την υποκείμενη λογιστική αξία ή διαφορετικά πολλαπλάσια αποτίμησης. Αυτές οι μετρήσεις παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες για την εταιρεία και την τιμή της. Εάν η ανάλυσή τους δείχνει ότι η εταιρεία είναι «φθηνή», αγοράζουν. Ωστόσο, οι αριθμητικοί τύποι και οι χρηματοοικονομικοί λόγοι αποτελούν μόνο ένα μικρό μέρος της ανάλυσης.
Υπάρχει ένα άλλο μέρος της ανάλυσης που αναμφίβολα είναι υποκειμενικά φορτισμένο. Οι εκθέσεις, τα σχέδια επέκτασης ή οι συμφωνίες με άλλες εταιρείες είναι επίσης σημαντικές. Και, αν και θεωρητικά είναι δυνατόν να τα εκτιμήσουμε αριθμητικά, δεν είναι εύκολο να το κάνουμε.
Αυτή είναι η ουσία του θέματος. Πραγματοποιούνται εκτιμήσεις μερισμάτων, υπολογίζονται οι αναλογίες και οι ταμειακές ροές. Παρόλο που στην ανάλυση όλα δείχνουν ότι είναι «φθηνό», εάν προεξοφλήσουμε παράγοντες που δεν λαμβάνονται υπόψη, η εταιρεία είναι στην πραγματικότητα πάνω από την εγγενή αξία της. Κανονικά, είναι για λόγους που δεν είναι ορατοί με γυμνό μάτι.
Για παράδειγμα, φανταστείτε ότι υπάρχει πρόβλημα μεταξύ των διευθυντών και ότι κάθε χρόνο επιδεινώνει τα αποτελέσματα της εταιρείας. Αυτό δεν φαίνεται στους ετήσιους λογαριασμούς μιας εταιρείας. Και εκτός εάν υπάρχουν πρόσθετες πληροφορίες, δεν είναι γνωστές. Γνωρίζοντας αυτό, πολλοί αναλυτές θα μειώσουν τις τιμές-στόχους τους.
Αιτίες της παγίδας τιμών
Γνωρίζουμε τώρα ότι η παγίδα αξίας είναι μια παγίδα με την ευρύτερη έννοια της λέξης. Φαίνεται ένα πράγμα, αλλά στην πραγματικότητα είναι ένα άλλο. Αλλά, τι προκαλεί αυτήν την παγίδα; Γιατί δεν φαίνεται με γυμνό μάτι; Πιθανές αιτίες είναι:
- Εσωτερικά προβλήματα της εταιρείας: Είναι συχνό φαινόμενο στις παγίδες αξίας. Αυτό δεν αντικατοπτρίζεται στα οικονομικά δεδομένα και δεν είναι βολικό να αποκαλυφθεί. Συνήθως είναι κρυφές πληροφορίες.
- Απάτη λογαριασμού: Είναι συνήθως σπάνιο. Παρόλα αυτά, όταν συμβαίνει η εταιρεία αξίζει μηδέν και οι μέτοχοι χάνουν όλα τα χρήματά τους.
- Εταιρεία στον τομέα της ανάπτυξης:Μια άλλη πιθανή αιτία βασίζεται σε εταιρείες που ανήκουν σε τομείς με υψηλή ανάπτυξη. Μια εταιρεία μπορεί να φαίνεται φθηνή σε σχέση με τις εταιρείες στον τομέα της, οι οποίες αυξάνονται πολύ και φαίνεται ακριβές. Η πραγματικότητα, ωστόσο, είναι ότι αυτή η εταιρεία υστερεί.
- Σφάλμα αναλυτή: Είναι η πιο συχνή περίπτωση σύμφωνα με τους καθαριστές του θέματος. Σύμφωνα με αναλυτές στο σχολείο επενδυτικής αξίας, εάν η εταιρεία εξετάζεται διεξοδικά, η πιθανότητα σφάλματος είναι αμελητέα.
Φυσικά, όλα έχουν ειπωθεί, αυτό το τελευταίο σημείο είναι τουλάχιστον αμφισβητήσιμο. Ακόμη και οι καλύτεροι επενδυτές στην ιστορία ισχυρίζονται ότι έχουν πέσει σε παγίδες αξίας. Σύμφωνα με αυτούς, είναι αδύνατο να μην πέσουμε ποτέ σε παγίδα αξίας. Χιλιάδες εταιρείες αναλύονται και δεν μπορείτε πάντα να έχετε δίκιο. Το σημαντικό πράγμα, ωστόσο, είναι να βαθμονομηθεί καλά ο κίνδυνος.