Ο κίνδυνος επανεπένδυσης είναι ο κίνδυνος που προκύπτει από την επίδραση που μπορεί να έχει η επανεπένδυση των ροών που προέρχονται από ένα μέσο σταθερού εισοδήματος. Αυτό θα εξαρτηθεί από την εξέλιξη των επιτοκίων.
Με άλλα λόγια, ο ιδιοκτήτης ενός χαρτιού σταθερού εισοδήματος, όπως ένα ομόλογο, υπόκειται σε κίνδυνο που προκύπτει από την επανεπένδυση των αποδόσεων που λαμβάνονται από την πραγματοποιηθείσα επένδυση.
Η επένδυση σε πάγια έσοδα προσφέρει στον κάτοχο του μέσου μια περιοδική ροή που αποτελείται από τόκους και την απόδοση του κεφαλαίου (συνήθως κατά τη λήξη). Το εν λόγω εισόδημα, λοιπόν, μπορεί να επανεπενδυθεί, έτσι θα υπόκεινται σε κίνδυνο επανεπένδυσης.
Πρέπει να λάβουμε υπόψη ότι αυτός ο τύπος κινδύνου δεν ισχύει για μηδενικό κουπόνι. Λοιπόν, προσφέρει μόνο μία ταμειακή ροή. Αυτό, κατά τη λήξη του χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου.
Ένα άλλο ζήτημα που πρέπει να ληφθεί υπόψη είναι ότι ο επενδυτής υπόκειται επίσης σε κίνδυνο επανεπένδυσης. Αυτό, όταν επανεπενδύει τη ροή που δημιουργείται από την πώληση του μέσου σταθερού εισοδήματος (πριν από τη λήξη του). Σε αυτήν την περίπτωση, ο επενδυτικός ορίζοντας στο περιουσιακό στοιχείο δεν συμπίπτει με τον όρο του.
Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένα άτομο αγοράζει ένα ομόλογο που λήγει σε έξι μήνες. Ωστόσο, το πουλάτε πριν από το τέλος αυτής της περιόδου, ίσως δύο μήνες πριν από το τέλος της περιόδου του μέσου. Στη συνέχεια, θα λάβετε εισόδημα (το οποίο εξαρτάται από την τιμή πώλησης) και αυτό μπορεί να επανεπενδυθεί.
Πρέπει να θυμόμαστε ότι το πάγιο εισόδημα είναι ένας τύπος επένδυσης που αποτελείται από όλα τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στα οποία ο εκδότης πρέπει να πραγματοποιεί πληρωμές ενός σταθερού ποσού και σε μια συμφωνημένη προθεσμία. Έτσι, πριν αποκτήσουμε αυτόν τον τύπο μέσου, γνωρίζουμε τα συμφέροντα που θα αποδώσει.
Παράδειγμα κινδύνου επανεπένδυσης
Ένα παράδειγμα κινδύνου επανεπένδυσης μπορεί να είναι όταν ένα άτομο αγοράζει ένα τριετές ομόλογο. Ομόλογο του οποίου η ονομαστική αξία είναι 2.000 ευρώ και με κουπόνι 5% ετησίως που καταβάλλεται κάθε χρόνο.
Στη συνέχεια, το κουπόνι θα πληρώσει ένα ποσό 100 ευρώ τον πρώτο χρόνο, το δεύτερο έτος το ίδιο, και στο τέλος του τρίτου έτους πληρώνονται 100 ευρώ, συν το κεφάλαιο (2.000 ευρώ).
Όλες οι καθορισμένες ροές μπορούν να επανεπενδυθούν κατά την παραλαβή και η απόδοσή τους θα εξαρτηθεί από την εξέλιξη των επιτοκίων της αγοράς.
