Η αγορά πίστωσης είναι ένα σύστημα που χρησιμοποιείται στα ισπανικά χρηματιστήρια για τη χρηματοδότηση της συναλλαγής μετοχών στο χρηματιστήριο.
Η πίστωση της αγοράς παρέχει μέγιστη χρηματοδότηση 75% της συνολικής απαιτούμενης επένδυσης. Δηλαδή, ο χρήστης χρειάζεται μόνο να συνεισφέρει το 25% του ποσού αγοράς.
Χαρακτηριστικά της πιστωτικής αγοράς
Μεταξύ των χαρακτηριστικών της πιστωτικής αγοράς, ξεχωρίζουν τα ακόλουθα:
- Χρηματοδοτούνται από κινητές αξίες και χρηματιστηριακές εταιρείες, τράπεζες, ταμιευτήρια, ταχυδρομικά κουτιά και πιστωτικούς συνεταιρισμούς
- Πρέπει να γίνονται εντολές αγοράς για τουλάχιστον 500 τίτλους της χρηματοοικονομικής ασφάλειας που θα διαπραγματεύονται, για παράδειγμα, 500 μετοχές της εταιρείας XY.
- Η προθεσμία καταβολής της χρηματοδότησης θα είναι η τελευταία εργάσιμη ημέρα του μήνα, εάν η πράξη συνάφθηκε μεταξύ της 1ης και της 15ης του μήνα. Από την άλλη πλευρά, εάν η πίστωση αποκτήθηκε το δεύτερο δεκαπενθήμερο, το όριο απόσβεσης θα είναι την τελευταία εργάσιμη ημερομηνία του επόμενου μήνα. Εάν η πίστωση αποκτήθηκε, για παράδειγμα, στις 10 Ιανουαρίου, η επιστροφή πρέπει να γίνει στις 31 Ιανουαρίου.
- Ο οφειλέτης μπορεί να παρατείνει την αποπληρωμή του χρέους δύο φορές, για ένα μήνα σε κάθε ευκαιρία.
- Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα μπορεί να καταγγείλει τη σύμβαση σε περίπτωση μη συμμόρφωσης με τους οικονομικούς όρους, δηλαδή εάν δεν έχουν παρασχεθεί οι απαιτούμενες εγγυήσεις.
- Η οντότητα που ειδικεύεται σε πράξεις πιστωτικής αγοράς είναι η RBC DEXIA Investor Services, η οποία είναι υπεύθυνη για τη χορήγηση αυτών των χρηματοδοτήσεων για χρηματιστηριακές δραστηριότητες.
- Είναι ένα σύστημα που διέπεται από την υπουργική διαταγή της 25ης Μαρτίου 1991 που ρυθμίζει τις πιστωτικές πράξεις στην αγορά.
Παράδειγμα πίστωσης αγοράς
Μπορούμε να παρατηρήσουμε ένα παράδειγμα αγοράς μετοχών που χρηματοδοτούνται μέσω αυτού του συστήματος. Ας υποθέσουμε ότι ο χρήστης αγοράζει 700 τίτλους στα 20 ευρώ το καθένα. Πρέπει να συνεισφέρετε το 25% του ποσού της συναλλαγής.
Το χορηγηθέν δάνειο συγκεντρώνει τόκους 200 ευρώ για την περίοδο λειτουργίας. Επιπλέον, οι προμήθειες αγοράς και πώλησης ανέρχονται σε 40 ευρώ η καθεμία.
Επειτα:
- Αξία συναλλαγής: 700 * 20 = 14.000 ευρώ
- Συνεισφορά επενδυτή: 14.000 * 0,25 = 3.500 ευρώ
- Δάνειο χορηγηθέν: 10.500 ευρώ
Εάν κατά τη στιγμή της ακύρωσης της συναλλαγής οι μετοχές έχουν αυξηθεί κατά 10%, ο οφειλέτης τις πωλεί και θα συμβούν τα εξής:
- Αξία κτήσης μετοχών: 14.000 ευρώ
- Αξία πώλησης των κινητών αξιών: 700 * 22 = 15.400 ευρώ
- Αποπληρωμή δανείου: 10.500 ευρώ
- Διαφορά μεταξύ της αξίας πώλησης και αγοράς: 15.400-14.000 = 1.400 ευρώ.
- Πληρωμή προμήθειας: 40 + 40 = 80 ευρώ
- Πληρωμή τόκων: 200 ευρώ
- Συνολικό κέρδος: 1.400-200-80 = 1.120 ευρώ
Με άλλα λόγια, η κερδοφορία που προκύπτει από την πράξη είναι 8% (1.120 / 14.000) και 32% εάν λάβουμε ως αναφορά μόνο τη συνεισφορά του επενδυτή (1.120 / 3.500). Αυτό οφείλεται στη μόχλευση της πίστωσης.
Η παραπάνω περίπτωση είναι μια περίπτωση στην οποία έχουμε κέρδος. Ωστόσο, δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι θα μπορούσαμε επίσης να έχουμε ζημίες. Ακολουθώντας το προηγούμενο παράδειγμα, εάν οι μετοχές είχαν μειωθεί κατά 10%, το αποτέλεσμα θα ήταν ακριβώς το αντίθετο. Δηλαδή, θα έχουμε χάσει χρήματα.
Αυτοί οι τύποι εργαλείων συνιστώνται για επενδυτές που έχουν προηγμένη γνώση του χρηματιστηρίου.