Το αμερικανικό χρηματιστήριο ανέκαμψε με μια δύναμη που δεν είχε δει από το 2009. Δεν υπήρξε μια μέρα με τόσο απότομες αυξήσεις όπως αυτή που παρατηρήθηκε στις 26 Δεκεμβρίου στη Wall Street. Μετά τις πτώσεις που έλαβαν χώρα στο δείκτες μετοχών σε όλο τον κόσμο, αυτή η αναπήδηση θα μπορούσε να σηματοδοτήσει το τέλος της επαναφοράς. Ωστόσο, για αυτό θα πρέπει να περιμένουμε.
Κατά την ημέρα της 26ης Δεκεμβρίου, οι κύριοι δείκτες της Βόρειας Αμερικής σημείωσαν εξαιρετικές αυξήσεις. Συγκεκριμένα, από τον Μάρτιο του 2009, οι ταύροι δεν φαίνονταν με τέτοια δύναμη. Κατ 'αρχήν, μια τόσο ισχυρή ανάκαμψη θα μπορούσε να είναι ένδειξη ότι οι ταύροι έχουν κερδίσει τη μάχη. Και, επομένως, ότι οι πτώσεις έχουν καταλήξει για να συνεχίσουν την ανοδική τάση.
Ωστόσο, από την άλλη πλευρά, αυτές οι απότομες αυξήσεις πρέπει να κρατήσουν τους επενδυτές στα δάχτυλα των ποδιών τους. Η αυξημένη μεταβλητότητα δεν είναι συνήθως ένδειξη σταθερότητας. Αντιθέτως, η αύξηση των επιπέδων μεταβλητότητας δείχνει αβεβαιότητα. Χαρακτηριστικό των στεγών της αγοράς.
Γιατί η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά αυξήθηκε τόσο πολύ σε μια μέρα;
Το Nasdaq 100 Technology Index, το Dow Jones Industrial 30 και το 500 Large Cap Index του Standard & Poor έχουν μετακινηθεί όλα μαζί. Ακόμη και ο Russell 2000 Small Cap Index έχει επίσης σημειώσει μεγάλη άνοδο.
| Σημαντικοί δείκτες των ΗΠΑ | |||
| Δείκτης | Αργότερο | % Παραλλαγή | Ημερομηνία |
| Ντόου Τζόουνς 30 | 22.878,45 | 4,98% | 26 Δεκεμβρίου |
| Nasdaq 100 | 6.262,77 | 6,16% | 26 Δεκεμβρίου |
| S&P 500 | 2.467,70 | 4,96% | 26 Δεκεμβρίου |
| Ράσελ 2000 | 1.324,57 | 4,55% | 26 Δεκεμβρίου |
Οι αναλυτές αναφέρουν, ως λόγος για τις αυξήσεις, τη μείωση της αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (FED) και τη βελτίωση των προβλέψεων της εμπορικής συμφωνίας με την Κίνα. Αν και, ίσως το πιο σημαντικό γεγονός για τους επενδυτές, ήταν αυτό που αφορά τα δεδομένα κατανάλωσης. Δεδομένα που έχουν υπερβεί τις προσδοκίες για καταναλωτικές δαπάνες. Τα έσοδα, τα διαθέσιμα έσοδα και οι τελικές καταναλωτικές δαπάνες συνεχίζουν να αυξάνονται στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Ωστόσο, πολλοί αναλυτές και διαχειριστές κεφαλαίων αμηχανία από αυτές τις κινήσεις. Αφενός, επειδή δεν βρίσκουν σαφή καταλύτη για αυτές τις αυξήσεις. Και, από την άλλη πλευρά, επειδή αυτές οι ασταθείς κινήσεις δεν τους ταιριάζουν πάρα πολύ - και μάλιστα λαμβάνοντας υπόψη τις ημερομηνίες - κυρίως επειδή βλέπουν σταθερότητα στην οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών.
Μεταβλητότητα σε υψηλά επίπεδα
Φυσικά, αν υπάρχει ένα πράγμα στο οποίο όλοι συμφωνούν, είναι ότι όταν πλησιάζει το τέλος ενός κύκλου διαπραγμάτευσης, οι επενδυτές νευρώνουν. Η συνέπεια της νευρικότητας στις αγορές είναι η αστάθεια. Στο παρακάτω γράφημα στο VIX, μπορούμε να δούμε αρκετές στιγμές νευρικότητας και αβεβαιότητας κατά τη διάρκεια του τρέχοντος κύκλου ταύρων:
Στο παραπάνω διάγραμμα, έχουμε προσθέσει αρκετές φορές όταν η αστάθεια ήταν υψηλή και η αγορά συνέχισε να αυξάνεται. Τα τελευταία 7 χρόνια, αυτά τα σήματα στο επίπεδο VIX 25-30 λειτούργησαν πολύ καλά καθώς και μειονεκτήματα. Φυσικά, αυτό δεν θα λειτουργεί πάντα. Σε κάποιο σημείο, η αστάθεια θα ανέλθει στα επίπεδα των τελευταίων ετών.
Αυτή η αυξημένη μεταβλητότητα είναι πιθανότερο να συμβεί σε μια εποχή που η αγορά κορυφώνεται. Εν τω μεταξύ, θα πρέπει να περιμένουμε. Δείτε πώς ανοίγουν οι αγορές το 2019 και δείτε εάν εκλείπονται οι λανθάνουσες αβεβαιότητες. Δηλαδή, περιμένετε να δείτε πώς επιλύεται το Brexit, πώς εξελίσσεται η ανάκαμψη των αναδυόμενων αγορών, εμπορικές συμφωνίες μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών, καθώς και ανάλυση της εξέλιξης των αγορών σταθερού εισοδήματος σε σχέση με τις αλλαγές στη νομισματική πολιτική.
Μια κακή χρονιά για τις τσάντες
Όλα έχουν ειπωθεί, το 2018 δεν ήταν μια καλή χρονιά για τα χρηματιστήρια. Η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά έχει χάσει σχεδόν 10% μέχρι στιγμής φέτος. Από την άλλη πλευρά, η Ευρώπη χάνει περίπου το 15% στο σύνολό της. Φυσικά, το χειρότερο μέρος ήταν οι αναδυόμενες αγορές: η Κίνα χάνει σχεδόν το 30%, η Βραζιλία κοντά στο 20% και η Αργεντινή και το Μεξικό υπερβαίνουν τις 15 εκατοστιαίες μονάδες.
Η αγορά δεν είναι σίγουρα χωρίς τις αβεβαιότητες της. Αβεβαιότητες που μετατρέπονται σε κινδύνους. Και οι κίνδυνοι, των οποίων η επίλυση ή όχι, θα διαμορφώσουν το μέλλον των τιμών.
Ο συντάκτης συνιστά την ανάγνωση:
- Τα 5 ορόσημα της οικονομίας το 2018
