Το παράθυρο έκπτωσης είναι ένα μέσο των νομισματικών αρχών που συνίσταται στη χορήγηση δανείων, συνήθως βραχυπρόθεσμων, σε τράπεζες. Χρησιμοποιείται κυρίως έτσι ώστε τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να κλείνουν καθημερινά με το επίπεδο των αποθεματικών που απαιτούνται από το νόμο.
Ωστόσο, τέτοια χρηματοδότηση χρεώνει ένα επιτόκιο (προεξοφλητικό επιτόκιο) περίπου 1% υψηλότερο από τον μέσο όρο για τις διατραπεζικές καταθέσεις. Για αυτόν τον λόγο, τα πιστωτικά ιδρύματα προτιμούν άλλους μηχανισμούς για την απόκτηση χρημάτων.
Το παράθυρο έκπτωσης δεν παίρνει πάντα αυτό το όνομα. Στην παλιά ήπειρο, για παράδειγμα, υπάρχουν μόνιμες εγκαταστάσεις. Μεταξύ των οποίων είναι η οριακή πιστωτική διευκόλυνση και η διευκόλυνση κατάθεσης. Η οριακή πιστωτική διευκόλυνση είναι αυτή που αναφέρεται σε αυτό το άρθρο
. Πρόκειται για δάνεια που παρέχονται από το Ευρωσύστημα, τη νομισματική αρχή της ευρωζώνης.
Παράθυρο έκπτωσης συστήματος Federal Reserve
Το παράθυρο έκπτωσης του συστήματος Federal Reserve των ΗΠΑ (FED) είναι ένα από τα πιο γνωστά. Από το 1980, οποιαδήποτε τράπεζα μπορεί να το χρησιμοποιήσει, συμπεριλαμβανομένων των ξένων.
Η λειτουργία της έκπτωσης απαιτεί από το αιτούν ίδρυμα να παρέχει εγγυήσεις στο FED. Αυτά μπορεί να είναι Γραμμάτια Δημοσίου, κρατικά ομόλογα και χαρτονομίσματα των ΗΠΑ, χρεόγραφα πολιτείας και τοπικής αυτοδιοίκησης, υποθήκες AAA, καταναλωτικά δάνεια και εμπορικά δάνεια.
Το 1999, η Fed αποδέχτηκε επίσης πιστοποιητικά κατάθεσης (CD) με πιστοληπτική αξιολόγηση AAA και τίτλους με υποθήκη.
Χρησιμοποιώντας το παράθυρο έκπτωσης
Η χρήση του παραθύρου έκπτωσης μπορεί να έχει στόχους νομισματικής πολιτικής. Έτσι, αυξάνετε το επιτόκιο σας για να μειώσετε την προσφορά χρήματος. Στις ΗΠΑ, γενικά, το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων αυξάνεται ταυτόχρονα, δηλαδή το επιτόκιο μέσω του οποίου οι τράπεζες δανείζουν κεφάλαια μεταξύ τους στη Fed, συνήθως μια μέρα στην άλλη.
Ως αποτέλεσμα του υψηλότερου προεξοφλητικού επιτοκίου, η χρηματοδότηση μεταξύ πιστωτικών ιδρυμάτων μειώνεται και ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης επιβραδύνεται. Με αυτόν τον τρόπο, εφαρμόζεται μια περιοριστική νομισματική πολιτική.
Αντίθετα, εάν οι αρχές θέλουν να εφαρμόσουν μια επεκτατική νομισματική πολιτική, το προεξοφλητικό επιτόκιο θα μειωθεί. Με αυτόν τον τρόπο, θα είναι φθηνότερο για τις τράπεζες να λαμβάνουν κεφάλαια και θα μπορούν να επεκτείνουν περισσότερες πιστώσεις. Αυτός είναι ένας τρόπος ενίσχυσης της οικονομικής δραστηριότητας.