Οι τρεις μεγαλύτεροι διαχειριστές στον κόσμο, οι BlackRock, Vanguard και State Street, κατέχουν το 19,81% της Dow Jones Industrial. Ένας αριθμός που απεικονίζει τη μεγάλη ανάπτυξη των περιουσιακών στοιχείων αυτών των διευθυντών.
Μαζί, διαχειρίζονται περισσότερα από 14 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα περιουσιακά στοιχεία της δεν σταματούν να αυξάνονται, και όχι μόνο λόγω της τρέχουσας αγοράς ταύρων, αλλά και λόγω της αυξανόμενης ζήτησης για χρηματιστηριακά χρηματιστήρια (ETF) Σύμφωνα με την Wall Street Journal, αυτοί οι τρεις διευθυντές κατέχουν επίσης το 81% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων του ETF.
Ασύμμετρη ανάπτυξη των ETF
Από το 2014, λιγότερο από το 5% των ETF αντιστοιχούσαν στο 83% της αύξησης των μετοχών. Αυτό σημαίνει ότι αν και αυτός ο τομέας δεν σταματά να αναπτύσσεται, οφείλεται σε λίγους. Ο λόγος, ίσως, έγκειται στο γεγονός ότι ο επενδυτής του ETF έχει το κύριο κόστος. Δηλαδή, επιλέγουν αυτά τα ETF με το χαμηλότερο κόστος. Δεδομένου ότι αυτοί οι διαχειριστές είναι πολύ μεγάλοι, εκμεταλλεύονται οικονομίες κλίμακας και προσφέρουν όλο και χαμηλότερο κόστος. Δεν είναι, ωστόσο, ότι αυτός είναι ο μόνος λόγος. Ορισμένες μελέτες δείχνουν επίσης ότι αυτό το αυξανόμενο ενδιαφέρον για οτιδήποτε σχετίζεται με την παθητική διαχείριση οφείλεται στα απογοητευτικά αποτελέσματα που επιτεύχθηκαν από πολλά ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια.
Ωστόσο, είναι σημαντικό για τους επενδυτές να γνωρίζουν ότι παρόλο που οι προμήθειες είναι πολύ σημαντικές, δεν είναι το μόνο κόστος που σχετίζεται με την επένδυσή τους. Δεν είναι όλα τα ETF ίδια και η επένδυση σε ένα από αυτά δεν αποτελεί εγγύηση κέρδους. Η παθητική διαχείριση γενικά δεν αποτελεί εγγύηση για αυτό. Η περίπτωση της Ιαπωνίας δείχνει πώς ένας επενδυτής που θα είχε επενδύσει στο ιαπωνικό Nikkei πριν από 30 χρόνια, σήμερα θα είχε προσαρμοστεί για τον πληθωρισμό, 28% λιγότερο από ό, τι είχε επενδύσει (σε γιεν).
Τα μεγάλα τρία
Στο παρακάτω infographic που ετοίμασε ο Andrés Llorente μπορούμε να δούμε το βάρος των εταιρειών ανά εταιρεία. Επιπλέον, σχολιάζει ότι σε 28 από τις 30 μετοχές οι τρεις μεγάλες (BlackRock, Vanguard και State Street) είναι οι τρεις πρώτοι μέτοχοι. Οι εξαιρέσεις είναι η American Express και η Coca-Cola, όπου ο μεγαλύτερος μέτοχος είναι ο Warren Buffett, με 18,5% στην πρώτη περίπτωση και 9,34% στη δεύτερη.
