Εξωγενής τιμή μιας επιλογής

Η εξωγενής αξία μιας επιλογής ή επίσης γνωστή ως τιμή χρόνου, είναι η διαφορά μεταξύ του ασφαλίστρου και της εγγενούς αξίας.

Επομένως, ο τύπος για τον υπολογισμό θα ήταν:

Τιμή χρόνου = Premium - Εσωτερική τιμή

Έννοια της χρονικής αξίας

Η τιμή του χρόνου αντιπροσωπεύει τις προσδοκίες για αύξηση της εγγενούς αξίας της επιλογής. Σε μια ευρωπαϊκή επιλογή, ποσοτικοποιεί την πιθανότητα ότι η επιλογή θα ασκηθεί κατά τη λήξη. Σε μια αμερικανική επιλογή, ποσοτικοποιεί την πιθανότητα ότι η επιλογή θα μπορεί να ασκηθεί καθ 'όλη τη διάρκεια της ζωής της.

Η τιμή του χρόνου αυξάνεται όταν αυξάνονται οι αβεβαιότητες σχετικά με το εύρος της διακύμανσης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου έως τη λήξη του δικαιώματος. Επομένως, φτάνει στη μέγιστη τιμή του όταν η τιμή άσκησης ισούται με την τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.

Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;

Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.

Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com

Καθώς περνά ο χρόνος, η τιμή χρόνου μιας επιλογής μειώνεται. Η ημερομηνία λήξης ισούται με 0, καθώς οι αβεβαιότητες σχετικά με την τιμή διακανονισμού του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου εξαφανίζονται.

Η χρονική αξία θα αυξηθεί όσο περισσότερο διαρκεί η διάρκεια έως τη λήξη και την αστάθεια. Με τη σειρά του, εάν το ασφάλιστρο είναι υψηλότερο και η εγγενής τιμή είναι χαμηλότερη, η εξωγενής αξία θα είναι υψηλότερη.

Ας δούμε ένα παράδειγμα ακριβότερης πριμοδότησης:

Ας υποθέσουμε ότι δύο μετοχές A και B διαπραγματεύονται 15 €.

• Η μετοχή A είχε εύρος διακύμανσης 30% τους τελευταίους 6 μήνες, με ελάχιστο ποσό 12,75 ευρώ και μέγιστο 17,25 ευρώ.
• Η μετοχή B είχε εύρος διακύμανσης 15% τους τελευταίους 6 μήνες, με ελάχιστο ποσό 13.875 ευρώ και μέγιστο ποσό 16.125 ευρώ.

Με βάση την ιστορική σειρά τιμών και διαισθητικά, η πιθανότητα άσκησης προαιρετικής προειδοποίησης 13 € και προειδοποίησης προειδοποίησης 17 €, που λήγει εντός έξι μηνών, είναι μεγαλύτερη για το μερίδιο Α παρά για μετοχή.

Στην πρώτη περίπτωση, και οι δύο τιμές άσκησης βρίσκονται εντός του ιστορικού εύρους διακύμανσης της περιόδου και στη δεύτερη περίπτωση εκτός του εν λόγω εύρους. Επομένως, τα ασφάλιστρα επιλογής για το απόθεμα Α θα είναι ακριβότερα από τα ασφάλιστρα επιλογής για το απόθεμα Β.

Γραφική απεικόνιση μιας επιλογής κλήσης σε συνάρτηση με την τιμή του χρόνου και την εγγενή τιμή

Γραφική απεικόνιση μιας επιλογής put ως συνάρτηση της χρονικής αξίας και της εγγενούς τιμής