Θεωρία τιμολόγησης επιλογών

Η θεωρία τιμολόγησης επιλογών είναι ένα ρεύμα οικονομικής μελέτης που είναι υπεύθυνη για τη μελέτη αυτού του τύπου χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, των οποίων η κερδοφορία εξαρτάται από άλλα περιουσιακά στοιχεία ή τις τιμές τους και εντός ενός πλαισίου πιθανότητας.

Αυτός ο τύπος μελέτης αναπτύχθηκε στα τέλη του 19ου αιώνα. Ωστόσο, τον επόμενο αιώνα εμφανίστηκαν νέα μοντέλα και πρόοδοι στην οικονομική μελέτη, ειδικά με το έργο των Fischer Black και Myron Scholes στη δεκαετία του 1970.

Αυτά τα μοντέλα χρησιμοποιούνται για να γνωρίζουν την οικονομική αξία των παράγωγων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με τις αποδόσεις τους και τον κίνδυνο. Έτσι, η θεωρία αποτίμησης επιλογών έχει χρησιμεύσει για τη διενέργεια αποτιμήσεων τύπων χρεών, ενταλμάτων ή ακόμη και διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας, μεταξύ πολλών άλλων. Δείτε τους τύπους επιλογών.

Η ίδια η φύση και η δομή μιας επιλογής καθιστούν απαραίτητη τη δημιουργία έγκυρων τεχνικών για τον υπολογισμό των τρεχουσών τιμών της. Για αυτόν τον λόγο, οι πιο συνηθισμένες τεχνικές που βασίζονται στην ενημέρωση μελλοντικών ροών όπως οι NPV και IRR δεν είναι επαρκείς.

Ομοίως, αυτή η θεωρία μπορεί να χρησιμοποιηθεί στην ανάλυση επενδύσεων με την ίδια μεθοδολογία. Εναλλακτικά, στο στρατηγικό πεδίο ισχύει επίσης βοηθώντας στη μελέτη της κατανομής των πόρων που πραγματοποιεί μια εταιρεία, όπως η αποτίμηση των ιδίων κεφαλαίων και της εκμετάλλευσής της.

Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;

Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.

Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com

Είναι ιδιαίτερα σημαντικό γιατί βοηθά στην υποστήριξη χρηματοοικονομικών αποφάσεων, βελτιστοποιεί τις επενδύσεις και υπολογίζει τα μερίσματα μετρώντας τον κίνδυνο. Με αυτό, ακολουθεί την οικονομική αρχή της μεγιστοποίησης του κέρδους και του πλούτου των μετόχων.

Το μοντέλο Black and Scholes ως σημείο αναφοράς για τη θεωρία τιμολόγησης επιλογών

Είναι μια μεθοδολογία οικονομικών μαθηματικών που δημιουργήθηκε από τον Robert C. Merton ως αποτέλεσμα των μελετών των Black και Scholes στον τομέα της αποτίμησης. Ο αρχικός του στόχος ήταν να γνωρίζει τις τιμές των επιλογών ευρωπαϊκής κλήσης (ή κλήσης) που είναι γραμμένες σε ένα απόθεμα, αλλά η χρήση της επεκτάθηκε γρήγορα σε άλλα παράγωγα.

Χάρη στις σπουδές του, δημιούργησε ένα μαθηματικό μοντέλο πολύ προσεγγιστικής εκτίμησης των αξιών στο παρόν των μετοχών που έγινε γρήγορα αποδεκτό και εξαπλώθηκε στον χρηματοπιστωτικό και οικονομικό κόσμο χάρη στην ακρίβεια και την απλότητά του.

Αυτό το μοντέλο αναλύει την αξία των επιλογών με βάση την τιμή του περιουσιακού στοιχείου που βασίζεται στην επιλογή, η οποία ακολουθεί μια συνεχή στοχαστική διαδικασία εξέλιξης Gauss-Wiener, με σταθερή μέση και στιγμιαία διακύμανση.

Το γεγονός ότι αυτή η τεχνική επικεντρώνεται αποκλειστικά στη μελέτη της μεταβλητότητας εξηγεί τη μαθηματική απλότητά της, υποθέτοντας άλλες μεταβλητές όπως η τιμή του υποκείμενου, το επιτόκιο ή τη λήξη ως σταθερή.

Η θεωρία τιμολόγησης των επιλογών έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο τις τελευταίες δεκαετίες, με την αντίστοιχη τροποποίηση και εξέλιξή της, λόγω της σημαντικής εξέλιξης της ίδιας περιόδου των διαφόρων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που εμφανίζονται στην αγορά, όλο και πιο περίπλοκα. Με άλλα λόγια, υπήρξαν νέες ανάγκες αξιολόγησης.