Η δοκιμή ευκολίας MIFID (Δοκιμή καταλληλότητας) είναι ένα έγγραφο, με τη μορφή ερωτηματολογίου, το οποίο αξιολογεί τη γνώση και την εμπειρία του επενδυτή στις χρηματοοικονομικές αγορές. Το αποτέλεσμα του τεστ ευκολίας είναι μια λίστα προϊόντων, κατάλληλων για τον πελάτη ή όχι, ανάλογα με τις περιστάσεις τους.
Η δοκιμή ευκολίας απαιτείται για όλους τους πελάτες λιανικής που θα αγοράσουν σύνθετα χρηματοοικονομικά προϊόντα. Επιπλέον, θα είναι επίσης απαραίτητο στη σύναψη ορισμένων μη σύνθετων προϊόντων όπου ο πελάτης δεν αναλαμβάνει την πρωτοβουλία, αλλά την οντότητα που προτείνει τα προϊόντα.
Το MIFID μιλά για περίπλοκα προϊόντα σε σχέση με τον κίνδυνο οικονομικής απώλειας ή πτώχευσης με τα οποία σχετίζονται. Για να γίνει αυτό, λαμβάνεται υπόψη ο πιστωτικός κίνδυνος, ρευστότητας ή αγοράς. Μεταξύ άλλων, θεωρούνται περίπλοκα προϊόντα:
- Χρηματοοικονομικά παράγωγα
- Μετατρέψιμα ομόλογα και χρεόγραφα
- Χρέος μειωμένης εξασφάλισης
- Διορθώθηκαν ζητήματα εισοδήματος με τη δομή
- Μετατρέψιμες μετοχές και προνομιούχες μετοχές
- Δωρεάν επένδυση IIC
Μέσω του τεστ ευκολίας, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αξιολογούν τους πελάτες τους στα
- Γνώση των χρηματοοικονομικών αγορών: Για παράδειγμα, εάν ο πελάτης έχει ακαδημαϊκό πτυχίο ή εάν έχει παρακολουθήσει μαθήματα κατάρτισης σχετικά με τη λειτουργία του χρηματιστηρίου.
- Προηγούμενη επενδυτική εμπειρία: Πόσες φορές έχετε συνάψει συμβόλαια τα τελευταία 3 χρόνια εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, για παράδειγμα
Η οδηγία MIFID στοχεύει στη διασφάλιση της προστασίας των επενδυτών, λαμβάνοντας υπόψη το περίπλοκο και μεταβαλλόμενο περιβάλλον των χρηματοπιστωτικών αγορών. Μέσω του τεστ ευκολίας, γίνεται προσπάθεια να αποτραπεί ένας πελάτης από τη σύναψη ενός προϊόντος που δεν κατανοεί πραγματικά ή που δεν γνωρίζει τους εγγενείς κινδύνους που συνεπάγεται.
Δοκιμή καταλληλότητας έναντι δοκιμής ευκολίας
Και οι δύο δοκιμές παρουσιάζονται συνήθως από κοινού από τις οντότητες. Ωστόσο, έχουν διαφορές:
| ΔΟΚΙΜΗ ΚΑΤΑΛΛΗΛΟΤΗΤΑΣ | ||
|---|---|---|
| Για ποια προϊόντα και υπηρεσίες; | Περιεχόμενο ερώτησης | Αποτέλεσμα |
| Εξατομικευμένες συμβουλές
Διαχείριση χαρτοφυλακίου | Επενδυτικοί στόχοι πελατών
Οικονομική κατάσταση Οικονομικές γνώσεις και εμπειρία | Προφίλ κινδύνου πελάτη:
Συντηρητικός Μέτριος Επικίνδυνος Οι υπολοιποι |
| Δοκιμή ευκολίας | ||
|---|---|---|
| Για ποια προϊόντα και υπηρεσίες; | Περιεχόμενο ερώτησης | Αποτέλεσμα |
| Σύνθετα προϊόντα (σταθερό εισόδημα με δομή, μειωμένο χρέος, προτιμώμενα, παράγωγα κ.λπ.)
Ορισμένα μη σύνθετα προϊόντα εάν η πρωτοβουλία ανάθεσης ανήκει στην οντότητα (κεφάλαια, δημόσιο χρέος ορισμένων χωρών κ.λπ.). | Γνώση των χρηματοοικονομικών αγορών του πελάτη
Προηγούμενη επενδυτική εμπειρία | Βολικά προϊόντα για τον πελάτη
Ακατάλληλα προϊόντα |
Συμμόρφωση με τους κανονισμούς MIFID
Από το 2007, όλα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στα κράτη μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης πρέπει να συμμορφώνονται με τις απαιτήσεις των κανονισμών MIFID.. Το πεδίο εφαρμογής του επεκτείνεται στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες εξατομικευμένων συμβουλών, διακριτική διαχείριση χαρτοφυλακίου και τη σύναψη κεφαλαίων και κινητών αξιών. Επιπλέον, το MIFID απαιτεί από τις οικονομικές οντότητες να ταξινομήσουν τους πελάτες τους στις ακόλουθες κατηγορίες:
- Επιλέξιμος αντίστοιχος (επιλέξιμος αντισυμβαλλόμενος): Πελάτες που λόγω της νομικής τους φύσης μπορούν να ενεργήσουν άμεσα στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Για παράδειγμα, μεγάλα πιστωτικά ιδρύματα ή εταιρείες διαχείρισης ενός οργανισμού συλλογικών επενδύσεων (IIC). Με κανονισμό, θεωρείται ότι δεν είναι απαραίτητο να διενεργηθεί μια δοκιμή καταλληλότητας και μια δοκιμή ευκολίας για αυτόν τον τύπο πελάτη, δεδομένου ότι θεωρείται ότι έχουν το υψηλότερο επίπεδο οικονομικής γνώσης και εμπειρίας.
- Επαγγελματίας (επαγγελματίας): Πελάτες στους οποίους θεωρείται ότι έχουν επίσης μεγάλες οικονομικές γνώσεις για την εκτίμηση των κινδύνων μιας συγκεκριμένης επενδυτικής απόφασης, αλλά σε χαμηλότερο επίπεδο από εκείνους που χαρακτηρίζονται ως επιλέξιμοι αντισυμβαλλόμενοι. Για παράδειγμα, οι πάροχοι μεσαίου μεγέθους επενδυτικών υπηρεσιών. Ούτε οι κανονισμοί θεωρούν απαραίτητο να πραγματοποιούνται δοκιμές καταλληλότητας και δοκιμών καταλληλότητας για αυτόν τον τύπο πελάτη.
- Λιανοπωλητές (λιανεμποριο): Οι υπόλοιποι πελάτες που δεν περιλαμβάνονται στις προηγούμενες κατηγορίες και δεν έχουν εκτεταμένες οικονομικές γνώσεις. Στην πραγματικότητα, η πλειονότητα των μεμονωμένων πελατών και των ΜΜΕ είναι πελάτες λιανικής. Σε αυτήν την περίπτωση, το MIFID απαιτεί το υψηλότερο επίπεδο προστασίας και θα είναι πάντοτε απαραίτητο να εκτελείται τόσο ο έλεγχος καταλληλότητας όσο και ο έλεγχος ευκολίας. Στην πραγματικότητα, και οι δύο δοκιμές πρέπει να επανεξετάζονται περιοδικά για καθέναν από τους πελάτες και, όπου απαιτείται, να τροποποιούνται εάν αλλάξουν οι οικονομικές γνώσεις του πελάτη.