Η ανάλυση κινδύνου NPV είναι μια χρήσιμη οικονομική τεχνική κατά τη μελέτη της επίδρασης που έχει ο ίδιος ο κίνδυνος στις διαδικασίες αποτίμησης μέσω της χρήσης της καθαρής παρούσας αξίας, παρατηρώντας τις μεταβλητές που λαμβάνονται υπόψη, όπως οι ταμειακές ροές, τα μετρητά ή η αρχική δαπάνη που σχετίζεται με την επένδυση.
Μαζί με την αναμενόμενη κερδοφορία μιας συγκεκριμένης επένδυσης, ο κίνδυνος είναι μια πολύ σημαντική μεταβλητή που πρέπει να λαμβάνεται υπόψη κατά τη λήψη αποφάσεων από έναν επιχειρηματία ή έναν επενδυτή και μελετά τη βιωσιμότητα ή την αποδοτικότητα των έργων τους.
Για να προσπαθήσουμε να μετριάσουμε την επίδραση του κινδύνου στον υπολογισμό, υπάρχουν διαφορετικές εναλλακτικές λύσεις. Είτε δημιουργώντας διαφορετικά σενάρια, αποκτώντας διαφορετικά πιθανά NPVs και εκχωρώντας τους έναν βαθμό πιθανότητας ή μελετώντας τη μεταβλητότητα των συστατικών τους. Δηλαδή, μέσω μέτρων διασποράς όπως η τυπική απόκλιση ή η διακύμανση.
Με αυτόν τον τρόπο, είναι δυνατόν να γνωρίζουμε τον κίνδυνο (κατανοητό ως μεταβλητότητα) που συνοδεύει τις ταμειακές ροές ξεχωριστά και, στη συνέχεια, τον συνολικό κίνδυνο που σχετίζεται με το εν λόγω NPV.
Παρούσα αξίαΚύριοι κίνδυνοι στο NPV
Λαμβάνοντας υπόψη τις συνιστώσες που συνιστούν τον συνηθισμένο υπολογισμό του NPV ενός έργου ή μιας επένδυσης, είναι δυνατόν να πραγματοποιηθεί μια ξεχωριστή ανάλυση των κινδύνων που ενδέχεται να εμφανίζονται σχετικά με καθένα από αυτά τα στοιχεία. Συχνά ο κίνδυνος δρα σε καθένα από αυτά προκαλώντας την καταχώριση ή τον υπολογισμό του NPV να διαφέρει από το αναμενόμενο.
Κίνδυνος στην αρχική επένδυση
Μερικές φορές το ποσό που διατίθεται σε ένα έργο ή η αρχική δαπάνη, μπορεί να μην είναι κατ 'εκτίμηση κατ' αρχήν. Εάν αυτή η εκταμίευση είναι υψηλότερη από το αναμενόμενο, οι αντίστοιχες ταμειακές ροές μπορεί να είναι χαμηλότερες από το επιθυμητό και να μην καλύπτουν την επένδυση. Όσο υψηλότερη είναι η αρχική επένδυση, τόσο χαμηλότερο είναι το NPV.
Κίνδυνος ταμειακών ροών
Η οικονομική εξέλιξη ενός έργου με την πάροδο του χρόνου μπορεί να είναι διαφορετική από το αναμενόμενο, λόγω αλλαγών στα ποσά των διαδοχικών ροών κατοικιών ή των ημερομηνιών τους. Για το λόγο αυτό, ο κίνδυνος ταμειακών ροών εμφανίζεται σε πιθανά σφάλματα κατά την εκτίμηση της αξίας των ροών ή λόγω καθυστερήσεων στην εμφάνισή τους. Όσο χαμηλότερο είναι το ποσό που λαμβάνεται και όσο μεγαλύτερη είναι η καθυστέρηση στην εμφάνισή του, τόσο χαμηλότερη είναι η NPV.
Κίνδυνος προεξοφλητικού επιτοκίου
Ο κίνδυνος μπορεί να προσδιοριστεί από αλλαγές στο προεξοφλητικό επιτόκιο. Το προεξοφλητικό επιτόκιο σχετίζεται με το κόστος κεφαλαίου ή τον πληθωρισμό. Ως εκ τούτου, το κάνουμε έκπτωση, καθώς είναι κάτι που θα μειώσει την αξία της καθαρής παρούσας αξίας μας (NPV).
Σύγκριση μεταξύ NPV και IRR