Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια (ή χρέος προς ίδια κεφάλαια στα Αγγλικά) είναι ένας λόγος που μετρά την αναλογία που αντιπροσωπεύουν τα χρέη της εταιρείας έναντι της καθαρής αξίας της. Είναι πολύ χρήσιμο που χρησιμοποιείται στη βασική ανάλυση.
Οι εταιρείες έχουν τόσο τους δικούς τους πόρους (χρήματα που συνεισφέρουν οι μέτοχοι) όσο και δανεισμένα χρήματα (υποχρεώσεις που πρέπει να εξοφληθούν) για τον κύκλο λειτουργίας τους. Δεδομένου του διαφορετικού κόστους και των δύο πόρων, οι εταιρείες πρέπει να βρουν τη βέλτιστη αναλογία μεταξύ των δύο πηγών χρηματοδότησης.
Μέσω της αναλογίας χρέους προς ίδια κεφάλαια, η εταιρεία μπορεί να ανακαλύψει γρήγορα πώς είναι η διάρθρωση των ιδίων κεφαλαίων και εάν είναι προσιτή και αποτελεσματική. Ως εκ τούτου, ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια μας λέει πόσο αντιπροσωπεύει όλα όσα έχει δανειστεί η εταιρεία (και είναι ένα επιτόκιο) σε σχέση με όλα όσα έχουν βάλει οι μέτοχοι από την τσέπη τους.
Υπολογισμός της αναλογίας χρέους προς ίδια κεφάλαια
Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια έχει έναν αρκετά απλό υπολογισμό. Ο τύπος υπολογισμού του είναι ο εξής:
Παράδειγμα υπολογισμού της αναλογίας χρέους προς ίδια κεφάλαια
Ας υποθέσουμε ότι η Exentis Corp παρουσιάζει τον ακόλουθο ισολογισμό.
Εφαρμόζοντας τον τύπο, θα έχουμε την ακόλουθη αναλογία ιδίων κεφαλαίων.
Το καθαρό χρηματοοικονομικό χρέος βρίσκεται στον παρονομαστή. Στην περίπτωση αυτού του παραδείγματος, θα ήταν η μακροπρόθεσμη υποχρέωση (μακροπρόθεσμο χρέος με πιστωτικά ιδρύματα) και η βραχυπρόθεσμη υποχρέωση με κόστος (βραχυπρόθεσμο χρέος με πιστωτικά ιδρύματα). Ο παρονομαστής περιλαμβάνει την καθαρή αξία, δηλαδή τους ίδιους πόρους της εταιρείας.
Ερμηνεία του λόγου χρέους προς ίδια κεφάλαια
Αν και ο υπολογισμός είναι απλός κατά την ερμηνεία του, πρέπει να γνωρίζετε πώς έχει υπολογιστεί. Αυτό συμβαίνει επειδή ανάλογα με τον αναλυτή ή τον πάροχο δεδομένων, μερικές φορές μπορεί να υπολογιστεί με διαφορετικούς τρόπους. Γενικά, το καθαρό χρηματοοικονομικό χρέος θεωρείται μακροπρόθεσμο χρέος (μη βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις) και βραχυπρόθεσμο χρέος που δημιουργεί τόκους (βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις με κόστος). Αυτά είναι τα χρέη που δημιουργούν πληρωμή τόκων και συνεπώς αντιπροσωπεύουν κόστος για την εταιρεία.
Όπως πάντα, κατά την ερμηνεία των αναλογιών, η εταιρεία και ο τομέας πρέπει να λαμβάνονται υπόψη. Μια αναλογία πάνω από 2 θα μπορούσε να είναι ανησυχητική λόγω του υψηλού βαθμού μόχλευσης. Μια αναλογία 1 θα μας έλεγε ότι η εταιρεία συνδυάζει χρέος και εξωτερικούς πόρους σε ίσα μέρη. Και ένας λόγος κάτω του 0,4 θεωρείται ότι η εταιρεία έχει πολύ συντηρητική διαχείριση και δεν θέλει να αναλάβει κινδύνους με το χρέος.
Αναλογία συνολικού χρέους περιουσιακών στοιχείων