Υπόλοιπο επενδυτικού έργου

Το υπόλοιπο ενός επενδυτικού έργου σε μια συγκεκριμένη στιγμή είναι το κεφαλαιοποιημένο άθροισμα των καθαρών ταμειακών ροών που προέρχονται από αυτό το έργο έως εκείνη τη στιγμή, χρησιμοποιώντας το IRR του έργου ως το ποσοστό κεφαλαιοποίησης.

Η έννοια της ισορροπίας θα μας επιτρέψει να γνωρίζουμε εάν μια επένδυση είναι καθαρή ή μικτή.

Χάρη στην ισορροπία γνωρίζουμε ότι σε όλες τις καθαρές επενδύσεις το IRR είναι συνεπές. Εννοώ, έχει οικονομικό νόημα. Από την άλλη πλευρά, σε μικτές επενδύσεις, η έκφραση του IRR δεν είναι συνεπής. Δηλαδή, η κερδοφορία εξαρτάται από το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας.

Ερμηνεία του υπολοίπου ενός επενδυτικού έργου τη στιγμή t (St)

• St (r) <0: Το έργο είναι οφειλόμενο στον επενδυτή. Μέχρι στιγμής, έχει δημιουργηθεί κερδοφορία χαμηλότερη από το αναμενόμενο. Αναμένεται να λάβει χρήματα από την επένδυση.
• St (r)> 0: Ο επενδυτής είναι στο χρέος του έργου, διότι μέχρι στιγμής έχει δημιουργήσει μεγαλύτερη κερδοφορία από το αναμενόμενο στην αρχή.
• St (r) = 0: Εκείνη τη στιγμή, ο λογαριασμός μεταξύ του έργου και του επενδυτή έχει διευθετηθεί. Σε απλές επενδύσεις συμβαίνει πάντα στο τέλος του έργου.

Παράδειγμα υπολοίπου ενός επενδυτικού έργου

Για να διευκολύνουμε την κατανόηση της ισορροπίας θα δώσουμε το παράδειγμα μιας απλής επένδυσης.

Εάν οι ταμειακές ροές είναι:

-1000/200/200/800

Το IRR του έργου είναι 8%.

Το υπόλοιπο του έργου το έτος 0 είναι -1000.

Το υπόλοιπο του έργου κατά το έτος 1 είναι -876,35. Αυτό είναι -1000 (1 + 0,08) +200.

Το υπόλοιπο του έργου στο 2ο έτος είναι -743,25. Αυτό είναι -876,35 (1 + 0,08) +200.

Το υπόλοιπο του έργου στο έτος 3 είναι μηδέν.

Αυτό είναι -743,25 (1 + 0,08) +800.

Όλα τα υπόλοιπα έργων είναι αρνητικά ή μηδέν, επομένως η επένδυση είναι καθαρή.