Οι Ηνωμένες Πολιτείες ανακοινώνουν μια νέα αύξηση των τιμών. Όπως έχει ήδη προειδοποιήσει ο Jerome Powell, πρόεδρος της FED, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα συνεχίζει με την απόσυρση των ερεθισμάτων της, που ξεκίνησε ήδη την ημέρα της από την Janet Yellen, λόγω των ενδείξεων ενίσχυσης της οικονομίας της Βόρειας Αμερικής.
Την περασμένη Τετάρτη, ο πρόεδρος και διευθυντής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Ηνωμένων Πολιτειών, γνωστός ως FED, ανακοίνωσε μια νέα αύξηση των επιτοκίων. Όπως ανακοίνωσε πριν από λίγους μήνες, ο ηγέτης συμμορφώνεται με τις δηλώσεις του για συνέχιση της αύξησης που, ήδη στην εποχή του, ξεκίνησε από την πρώην πρόεδρο Janet Yellen. Για τον Jerome Powell, αυτή η άνοδος οφείλεται στην ενίσχυση της αμερικανικής οικονομίας, η οποία αναπτύσσεται σε επίπεδα πάνω από 4%. Όπως ανακοίνωσε ο Jerome Powell, αυτές οι αυξήσεις θα διατηρηθούν σταδιακά από την ανάπτυξη της οικονομίας των ΗΠΑ, οπότε αναμένονται περαιτέρω αυξήσεις όλο το χρόνο.
Εξέλιξη του ΑΕΠ των Ηνωμένων Πολιτειών
Αυτή η άνοδος των επιτοκίων, η οποία αντανακλά μια αύξηση 25 μονάδων βάσης στο εύρος μεταξύ 2% και 2,25%, το υψηλότερο επίπεδο σε μια δεκαετία, έρχεται ως συνέπεια, όπως έχουμε αναφέρει, στην καλή υγεία της αμερικανικής οικονομίας . Αυτή η νέα άνοδος σηματοδοτεί την τρίτη άνοδο μέχρι τώρα το 2018 και σηματοδοτεί το τέλος του «προσαρμοστικού» επιπέδου της τιμής του χρήματος που έχει χρησιμοποιηθεί για τη στήριξη της οικονομίας των ΗΠΑ από την αρχή της κρίσης.
Από την άλλη πλευρά, το ποσοστό ανεργίας, το οποίο διαμορφώθηκε στο 3,9%, συνέβαλε επίσης σε μεγάλο βαθμό σε αυτήν την άνοδο, διότι, παρά τις συνεχείς φήμες για μια νέα παγκόσμια ύφεση, η οικονομία των ΗΠΑ συνεχίζει να αναπτύσσεται σε όλες τις πτυχές. Αντιμέτωποι με αυτό το ποσοστό ανεργίας, αντιμετωπίζουμε δεδομένα που δείχνουν μια σαφή ενίσχυση της απασχόλησης στις Ηνωμένες Πολιτείες, καθώς δεν σταμάτησε να πέφτει, φτάνοντας σε επίπεδα υψηλότερα από αυτά που παρουσιάστηκαν το 2007, πριν από τη μεγάλη κατάθλιψη.
Εξέλιξη του ποσοστού ανεργίας στις ΗΠΑ
Για πολλούς αναλυτές, αυτή η αύξηση των επιτοκίων έρχεται σε λάθος στιγμή, καθώς δεν πρέπει να ξεχνάμε τις σοβαρές εμπορικές εντάσεις μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών, οι οποίες θα μπορούσαν να προκαλέσουν επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης στις Ηνωμένες Πολιτείες. Επιπλέον, ο Πρόεδρος Τραμπ ήταν άλλος από εκείνους που συμμετείχαν στην κριτική του Προέδρου Πάουελ, διότι για τον Πρόεδρο των Ηνωμένων Πολιτειών, αυτή η άνοδος θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο όλο το έργο που έγινε σε οικονομικά θέματα, οπότε βλέπει την άνοδο των περιττών τύπων.
Όσον αφορά την αντίδραση των αγορών, αυτό δεν ήταν εντελώς το βέλτιστο. Χθες, μετά την ανακοίνωση για την αύξηση των επιτοκίων, οι αγορές άρχισαν να καταρρέουν. Στην περίπτωση του S&P, έκλεισε αρνητικά, με πτώση - 0,33%. στην περίπτωση του Nasdaq, η πτώση του ήταν πιο μέτρια, αφήνοντας μόνο τα 11 δέκατα στο κλείσιμο της αγοράς. Τέλος, στην περίπτωση των βιομηχανικών Dow Jones, αυτό ήταν αναμφίβολα το πιο επηρεασμένο, αφήνοντας 0,40% στο κλείσιμο της αγοράς και τοποθετώντας τον μέσο δείκτη στις 26.385 μονάδες.
Σε νομισματικά ζητήματα, το δολάριο έφτασε το μέγιστο σε περισσότερο από μία εβδομάδα έναντι άλλων νομισμάτων την Πέμπτη, λόγω των προτάσεων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, οι οποίες συνίστανται στο ότι θα πραγματοποιήσει περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων στο μέλλον. Επιπλέον, αυτό, σε συνδυασμό με την αποδυνάμωση του ευρώ λόγω ανησυχιών σχετικά με τον προϋπολογισμό της Ιταλίας, οδήγησε το νόμισμα της Βόρειας Αμερικής να κερδίσει έδαφος έναντι του ευρωπαϊκού. Στο κλείσιμο της αγοράς της Νέας Υόρκης, ο δείκτης δολαρίου, ο οποίος παρακολουθεί το νόμισμα των ΗΠΑ έναντι ενός συνόλου έξι νομισμάτων, σημείωσε άνοδο 0,7% σε 94,875. Παρά την απόσυρση των επεκτατικών οικονομικών πολιτικών από τον Πάουελ, το δολάριο φαίνεται να συνεχίζει να κερδίζει δύναμη στην αγορά χρήματος. Όσον αφορά το ευρώ, στο τέλος της συνεδρίασης στις χρηματοπιστωτικές αγορές της Νέας Υόρκης, ένα δολάριο άλλαξε σε 0,88589 ευρώ, σε σύγκριση με 0,8517 χθες, και για ένα ευρώ 1,1643 δολάρια πληρώθηκαν σήμερα.
Εν ολίγοις, μια απαραίτητη αύξηση των επιτοκίων, η οποία, αν και υπάρχει έντονη αντίθεση από τους επενδυτές και την προεδρία, θα μπορούσε να έχει μεγάλες θετικές επιπτώσεις, καθώς και ένα πλεονέκτημα τόνωσης για τη χώρα, σε περίπτωση νέας ύφεσης. Δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι, δεδομένης της ενίσχυσης της οικονομίας, αυτά τα ερεθίσματα είναι άχρηστα και θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν σε άλλη στιγμή. Ωστόσο, οι επενδυτές έχουν δει το νέο οικονομικό εμπόδιο στην πρόσβαση στην πίστωση με πολύ απαισιόδοξο τρόπο, παρά το γεγονός ότι ένα μεγάλο μέρος είχε ήδη προεξοφληθεί τη στιγμή που ο Πάουελ ανακοίνωσε ότι θα συνεχίσει τη σταδιακή αύξηση των επιτοκίων που έχει ήδη ξεκινήσει, όπως έχουμε σχολιάσει, Janet Yellen.
Μια κακή στιγμή
Με τη νέα αύξηση των επιτοκίων, πολλοί άνθρωποι έχουν δει μια παρορμητική στάση εκ μέρους του Προέδρου της FED, επειδή πιστεύουν ότι ο Πάουελ θα έπρεπε να περιμένει την επίλυση της εμπορικής διαμάχης με την Κίνα, καθώς και με τις υπόλοιπες χώρες με τις οποίες, οι Ηνωμένες Πολιτείες διατηρούν διμερείς εμπορικές σχέσεις. Για τους επενδυτές, η αύξηση του κόστους πρόσβασης σε πιστώσεις σε ένα πλαίσιο και ένα πολιτικό και οικονομικό σενάριο τόσο περίπλοκο όσο αυτό που περνάει αυτή τη στιγμή η χώρα θα μπορούσε να είναι κίνδυνος για την οικονομία.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες συνεχίζουν να διαπραγματεύονται τις συμφωνίες τους με τις υπόλοιπες χώρες του κόσμου για να διαπραγματευτούν εκ νέου τις συμφωνίες ελεύθερου εμπορίου που, για τον πρόεδρο, ήταν εντελώς άδικες και υπονοούσαν την αποδοχή κατάχρησης των υπόλοιπων χωρών των Ηνωμένων Πολιτειών. Για τον Τραμπ, αυτό το εμπορικό έλλειμμα, το οποίο συνεχίζει να αυξάνεται, σημαίνει κακοδιαχείριση από τον Παγκόσμιο Οργανισμό Εμπορίου (ΠΟΕ), και γι 'αυτό προτείνει να το σταματήσει μέσω δασμών, που επιβάλλονται απευθείας από το στέλεχος του Ντόναλντ Τραμπ.
Όπως αναφέραμε, αυτή η οικονομική και πολιτική αβεβαιότητα στο παγκόσμιο εμπόριο έχει κάνει τους επενδυτές να καταλάβουν ότι δεν είναι η καλύτερη στιγμή να συνεχίσουν με την απόσυρση νομισματικών κινήτρων από την Federal Reserve. Επιπλέον, όπως έχουμε σχολιάσει προηγουμένως, τα υποτιθέμενα σημάδια αποδυνάμωσης της οικονομίας των ΗΠΑ, η υποτιθέμενη υπερθέρμανσή της, καθώς και τα σημάδια μιας νέας οικονομικής ύφεσης κάνουν τον επενδυτή να παραμείνει σε εγρήγορση και πολύ προσεκτικός για τυχόν ενέργειες που πραγματοποιούνται. σε οικονομικά θέματα από τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Συνέπειες της ανάβασης
Με βάση τα θεμέλια της οικονομικής θεωρίας, μια αύξηση των επιτοκίων, a priori, αντικατοπτρίζει μια σαφή αύξηση του κόστους κεφαλαίου για επενδυτές και πολίτες της χώρας. Η πρόσβαση στην πίστωση, ενόψει της αύξησης, είναι μεγαλύτερη, διότι ενόψει της αύξησης των επιτοκίων, το επιτόκιο των τραπεζικών δανείων και πιστώσεων πρόκειται να αυξηθεί. Ωστόσο, και όπως έχουμε υπογραμμίσει πολύ καλά σε όλο το άρθρο, η άνοδος αντικατοπτρίζει μια πολύ πιο δομημένη ενίσχυση από τις υπόλοιπες χώρες, καθώς η δημοσιονομική περικοπή που έκανε ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έκανε αποτελεσματικό, ώθησε το ΑΕΠ σε επίπεδα πριν από την κρίση.
Αυτή η άνοδος έρχεται σε καλή στιγμή, εκτός από τις εμπορικές εντάσεις, καθώς η άνοδος των επιτοκίων και η απόσυρση των ερεθισμάτων στο χρόνο, ενόψει μιας πιθανής οικονομικής ύφεσης, δίνει στις Ηνωμένες Πολιτείες τη δυνατότητα να εφαρμόσουν ξανά τα ερεθίσματα και πάλι νομισματικά για να ενθαρρύνουν εκ νέου την πίστωση . Κάτι που, ωστόσο, δεν είναι στην Ευρώπη, καθώς η ΕΚΤ συνεχίζει με την εφαρμογή του QE και την αγορά ομολόγων, καθώς και επιτόκια στο 0%.
Όπως λέω, και παρά την αρνητικότητα και την απαισιοδοξία των επενδυτών, αυτή η άνοδος προϋποθέτει απόσυρση των ερεθισμάτων στο χρόνο και που ενοποιεί την ανάπτυξη της οικονομίας της Βόρειας Αμερικής. Από την άλλη πλευρά, το οικονομικό έργο που κάνει η χώρα είναι αρκετά καρποφόρο, καθώς μπορούμε να παρατηρήσουμε την καλή εφαρμογή της καμπύλης laffer στη μείωση του φόρου από τον Πρόεδρο Τραμπ, καθώς και την αντιστάθμιση του φορολογικού εισοδήματος με την αύξηση του ΑΕΠ, κάτι που ο ίδιος ο πρόεδρος ανακοίνωσε και έγινε έτσι αποτελεσματικό.