Ανάλυση ευαισθησίας - Τι είναι, ορισμός και έννοια

Η ανάλυση ευαισθησίας είναι μια τεχνική που μελετά τον αντίκτυπο που έχουν οι παραλλαγές σε μία από τις ανεξάρτητες μεταβλητές που την απαρτίζουν σε μια εξαρτημένη μεταβλητή ενός χρηματοοικονομικού μοντέλου.

Με απλά λόγια, αυτό που κάνουμε είναι να παρατηρήσουμε πώς μια αύξηση ή μείωση της αξίας ενός παράγοντα επηρεάζει το τελικό αποτέλεσμα σε μια οικονομική ανάλυση. Για παράδειγμα, εάν χρησιμοποιούμε την καθαρή παρούσα αξία (NPV), θα μπορούσαμε να ενδιαφερόμαστε για το τι θα συνέβαινε σε αυτήν την τιμή εάν αυξηθεί η απαραίτητη αρχική επένδυση ενός έργου.

Πώς γίνεται η ανάλυση ευαισθησίας;

Για να πραγματοποιήσετε μια ανάλυση ευαισθησίας, εστιασμένη σε χρηματοοικονομικές πτυχές, υπολογίζονται οι ταμειακές ροές και το NPV μιας επένδυσης. Στη συνέχεια, διαφοροποιούμε έναν από τους παράγοντες, όπως οι πωλήσεις, το κόστος ή οτιδήποτε άλλο και βλέπουμε τι συμβαίνει με το νέο NPV. Τότε πρέπει απλώς να υπολογίσετε την διακύμανση ποσοστού από το ένα στο άλλο. Ο τύπος θα μπορούσε να είναι αυτός που θα σας δείξουμε παρακάτω:

Πρώτον, οι επιλογές αυξάνονται με βάση πιθανά μελλοντικά σενάρια. Αυτά αναλύονται με τα δεδομένα που γνωρίζουμε και αυτά που θα αλλάξουν. Μόλις είμαστε σαφείς για καθέναν από αυτούς, μπορούμε να τους συγκρίνουμε και να πάρουμε αποφάσεις σχετικά με το αν μας ενδιαφέρει να τροποποιήσουμε αυτούς τους παράγοντες. Συνήθως σχετίζονται με την παραγωγή, το κόστος ή τις πωλήσεις.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα

• Τα κύρια πλεονεκτήματα είναι ότι είναι εύκολο να εφαρμοστεί και να κατανοηθεί. Αντιμετωπίζουμε ποσοστιαίες διακυμάνσεις που επιτρέπουν απλή κατανόηση των διαφορετικών καταστάσεων που συμβαίνουν.
• Τα μειονεκτήματα είναι, πάνω απ 'όλα, ότι μελετά τις αλλαγές μιας μεμονωμένης μεταβλητής κάθε φορά. Από την άλλη πλευρά, δεν χρησιμοποιεί κατανομές πιθανότητας σε ανάλυση NPV ή IRR, κάτι που κάνει η ανάλυση σεναρίων. Αυτό περιορίζει σε μεγάλο βαθμό την προγνωστική ικανότητα αυτής της τεχνικής.

Ας δούμε ένα παράδειγμα

Η ανάλυση μπορεί να γίνει με υπολογιστικό φύλλο. Η επένδυση στο παράδειγμα είναι νέα μηχανήματα. Οι ταμειακές ροές αντιπροσωπεύουν τις δύο επιλογές, NPVa και NPVn. Οι διαφορές μεταξύ των ταμειακών ροών δίδονται από διακυμάνσεις στις πωλήσεις λόγω δύο πιθανών σεναρίων, για παράδειγμα, ανάλογα με μια διαφημιστική καμπάνια.

Μπορούμε να δούμε ότι στην πρώτη περίπτωση το NPV είναι 564,29 νομισματικές μονάδες (CU) στη δεύτερη είναι CU648,61. Επομένως, η ευαισθησία του NPV είναι 14,94% και θετική. Δεδομένων αυτών των αλλαγών στις πωλήσεις, θα σημειωθεί αύξηση του NPV σχεδόν 15% … Επομένως, φαίνεται ότι αυτή η καμπάνια μπορεί να είναι αποτελεσματική.