Το κεφάλαιο κίνησης είναι το μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού μιας εταιρείας που χρηματοδοτείται με μακροπρόθεσμο χρέος (μη βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις). Υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τη διαφορά μεταξύ τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων και βραχυπρόθεσμου χρέους (τρέχουσες υποχρεώσεις).
Το κεφάλαιο κίνησης θα ποικίλλει ανάλογα με την εποχή του έτους λόγω της δραστηριότητας που ασκεί η εταιρεία. Επομένως, ο έλεγχός της είναι πολύ σημαντικός για να εγγυηθεί τη ρευστότητα και τη φερεγγυότητα μιας εταιρείας βραχυπρόθεσμα, θεμελιώδεις πυλώνες σε χρηματοοικονομικά θέματα.
Είναι επίσης γνωστό ως περιστρεφόμενο ταμείο, κεφάλαιο κίνησης ή με το αγγλικό του όνομα, κεφάλαιο κίνησης.
Κεφάλαιο κίνησης = Τρέχον ενεργητικό - Τρέχουσες υποχρεώσεις
Έτσι απεικονίζεται γραφικά:
Ερμηνεία του κεφαλαίου κίνησης
Το κεφάλαιο κίνησης μπορεί να υιοθετήσει τρεις θέσεις:
- FM> 0: το κεφάλαιο κίνησης θα είναι θετικός όταν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι μεγαλύτερα από το πληρωτέο σε c / p. Σε αυτήν την περίπτωση η εταιρεία θα είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις άμεσες δεσμεύσεις πληρωμής.
- FM = 0: το κεφάλαιο κίνησης θα είναι μηδενικό ή, ίσο με μηδέν, όταν το κυκλοφορούν ενεργητικό είναι ίσο με το πληρωτέο σε c / p. Η εταιρεία με κεφάλαιο κίνησης ίσο με το μηδέν διατρέχει τον κίνδυνο να μην μπορέσει να εκπληρώσει τις δεσμεύσεις πληρωμής της σε c / p, σε περίπτωση καθυστέρησης της είσπραξης πελάτη.
- FM <0: κεφάλαιο κίνησης θα είναι αρνητικός όταν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι μικρότερα από το πληρωτέο σε c / p. Είναι η χειρότερη κατάσταση επειδή η εταιρεία δεν θα είναι σε θέση να εκπληρώσει τις δεσμεύσεις πληρωμής της στο c / p, επομένως, θα πούμε ότι θα είναι σε αναστολή πληρωμών.
Έχοντας δει αυτές τις τρεις καταστάσεις στις οποίες μπορεί να βρεθεί μια εταιρεία, συμπεραίνουμε ότι η βέλτιστη κατάσταση για οποιαδήποτε εταιρεία θα ήταν να έχει ένα θετικό κεφάλαιο κίνησης. Με αυτόν τον τρόπο, η εταιρεία θα έχει ένα μαξιλάρι ασφαλείας όταν πρόκειται να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. Με άλλα λόγια, σε περίπτωση καθυστερήσεων στις συλλογές των πελατών σας, θα έχετε τη βεβαιότητα ότι μπορείτε να ανταποκριθείτε στην πληρωμή των προμηθευτών σας.
Εν ολίγοις, γνωρίζουμε ότι το καλύτερο πράγμα για μια εταιρεία είναι ότι έχει ένα θετικό κεφάλαιο κίνησης, αλλά, ταυτόχρονα, δεν θα πρέπει να είναι υπερβολικό, καθώς θα συνεπάγεται κόστος ευκαιρίας. Εάν μια εταιρεία διαθέτει πολύ μεγάλο κεφάλαιο κίνησης, θα έχει μη κερδοφόρους πόρους που θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει για τη χρηματοδότηση νέων επενδύσεων. Το βέλτιστο επίπεδο κεφαλαίου κίνησης θα εξαρτηθεί από μια σειρά παραγόντων όπως ο τομέας στον οποίο δραστηριοποιείται η εταιρεία, η μέση περίοδος πληρωμής από τους πελάτες, ο μέσος όρος πληρωμής προς τους προμηθευτές, ο μέσος όρος παραγωγής κ.λπ.
Κάτι που μπορεί να μας τραβήξει την προσοχή είναι ότι οι εταιρείες στον τομέα τροφίμων ή διανομής ενδέχεται να έχουν αρνητικό κεφάλαιο κίνησης και να μην παρουσιάζουν αναστολή πληρωμών. Αυτό συμβαίνει επειδή η συλλογή των πελατών γίνεται σε μετρητά και η πληρωμή στους προμηθευτές γίνεται συνήθως σε ενενήντα ημέρες, γεγονός που τους επιτρέπει να συνεχίσουν να λειτουργούν.
