Senior Debt - Τι είναι, ορισμός και έννοια

Το ανώτερο χρέος είναι ένα είδος χρέους που εκδίδεται από έναν οικονομικό παράγοντα με την καλύτερη δυνατή πιστωτική ποιότητα. Αυτό το χρέος τοποθετεί τον κάτοχό του μπροστά από το υπόλοιπο (σειρά προτεραιότητας) όταν πρόκειται να εισπράξει εάν ο εκδότης χρεοκοπήσει.

Επομένως, το χρέος είναι ένα είδος ενδιαφέροντος χαμηλότερο σε σύγκριση με άλλους τύπους χρεών που εκδίδονται από τον ίδιο εκδότη και, συνεπώς, χαμηλότερο κίνδυνο.

Οι εταιρείες έχουν δύο μορφές χρηματοδότησης στο κεφαλαιαγορές, αφενός το έκδοση χρέους (ομόλογα) ή Ενέργειες. Η χρήση μιας ή της άλλης μεθόδου θα εξαρτηθεί από το σχετικό κόστος, επομένως, σε ένα σενάριο όρεξης για κίνδυνο, θα ήταν πιο βολικό να εκδίδονται μετοχές, ενώ περιόδους στις οποίες το κλίμα είναι πιο απαισιόδοξο θα είναι πιο ελκυστικό να εκδίδεται χρέος .

Τύποι χρέους ηλικιωμένων

Το ανώτερο χρέος μπορεί να είναι εξασφαλισμένο ή μη ασφαλές Χρέος που υποστηρίζεται από χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο (εγγύηση) είναι εξασφαλισμένο, με τον επενδυτή να έχει προτίμηση έναντι του μη εξασφαλισμένου χρέους των υπόλοιπων πιστωτών. Ενώ το χρέος που ανταποκρίνεται στο περιουσιακά στοιχεία και του το χρήμα ρέει του εκδότη αντιστοιχεί σε ακάλυπτο χρέος.

Το χρέος ηλικιωμένων (ειδικά το ασφαλισμένο χρέος) μπορεί να έχει καλύτερη πιστωτική ποιότητα από εκείνη του εκδότη, ανάλογα με την ποιότητα της παρεχόμενης ασφάλειας.

Το εξασφαλισμένο ανώτερο χρέος χωρίζεται σε τρεις κατηγορίες:

• Ανώτερος εξασφαλισμένος χρέος: Στην περίπτωση αυτή, ένα μόνο περιουσιακό στοιχείο είναι η εξασφάλιση
• Ανώτερος εξασφαλισμένος χρέος: Στην περίπτωση αυτή, ένα χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων ανταποκρίνεται ως εξασφάλιση.
• Ο Junior εξασφάλισε χρέος.

Το μη εξασφαλισμένο ανώτερο χρέος χωρίζεται επίσης σε τρεις κατηγορίες:

• Μη εξασφαλισμένο ανώτερο χρέος.
• Μη εξασφαλισμένο κατώτερο χρέος.
• Χρέος μειωμένης εξασφάλισης.

Ένα παράδειγμα ασφαλισμένου χρέους ανώτερων είναι τα εξασφαλισμένα ομόλογα, όπως Καλυμμένα Ομόλογα (στην Ισπανία ονομάζονται Cédulas Hipotecarias) ή Securities, τοποθετώντας τα στην κορυφή της λίστας κατά σειρά προτεραιότητας (χρεώνουν το πρώτο ή αναλαμβάνουν τις τελευταίες απώλειες).

• Ένα Καλυμμένο Ομόλογο (συνήθως τριπλό Α) είναι ένας τύπος ομολόγου που εκδίδεται μόνο από χρηματοπιστωτικό ίδρυμα (τράπεζα), του οποίου το ομόλογο φέρει υψηλής ποιότητας ασφάλεια που παρέχεται ως πρόσθετη ασφάλεια, συνήθως στεγαστικό δάνειο. Θεωρείται ένα από τα ομόλογα με την υψηλότερη πιστωτική ποιότητα, παρόμοιο με το α κρατικός δεσμός.
• Ο τίτλος τίτλου είναι ένας τύπος ομολόγου παρόμοιος με ένα CB. Έχουν επίσης ασφάλεια ως εγγύηση, αλλά σε αυτήν την περίπτωση η διαδικασία έκδοσης ομολόγων πραγματοποιείται από τον ισολογισμό της τράπεζας, δημιουργώντας μια ειδική εταιρεία για την εκτέλεση της έκδοσης. Μπορείτε να συμβουλευτείτε τη διαδικασία τιτλοδότησης εδώ.

Ένα παράδειγμα μη εξασφαλισμένου ανώτερου χρέους είναι ένα συμβατικός δεσμός. Από την πλευρά του, το εμπορικό χαρτί θεωρείται επίσης ακάλυπτο χρέος, αλλά βραχυπρόθεσμο.

ο πιστωτικός κίνδυνος υποτίθεται στα ομόλογα με καλύτερη ποιότητα, θα έχει υψηλότερα ποσοστά ανάκτησης στην περίπτωση του πτώχευση ή χρεοκοπία. Και αντίθετα, όταν έχουν μια χειρότερη σειρά προτεραιότητας στην κατάταξη, τόσο μεγαλύτερος είναι ο πιστωτικός κίνδυνος και συνεπώς θα έχουν χαμηλότερους δείκτες ανάκτησης.

Μετακινώντας τόσο μακριά από τα αποθέματα (κατατάσσεται τελευταία με τη σειρά προτεραιότητας - ο πρώτος που έχει τις απώλειες), έχετε ένα συσχέτιση πολύ χαμηλά μαζί τους, γιατί καθώς κατεβαίνουμε, οι απώλειες θα αναληφθούν πριν σε περίπτωση χρεοκοπίας ή Προκαθορισμένο. Επομένως έχουμε:

• Ασφαλισμένο χρέος για ηλικιωμένους (πρώτος που συλλέγει, τελευταίος για να αναλάβει ζημίες)
• Μη εξασφαλισμένο ανώτερο χρέος.
• Χρέος μειωμένης εξασφάλισης.
• Υβριδικό χρέος.
• Μετοχές (τελευταία συλλογή, πρώτη ζημία).