Η Αργεντινή αντιμετωπίζει μια αλλαγή στο μοντέλο παραγωγής με λίγα προηγούμενα αυτόν τον αιώνα, μια μετάβαση από μια παρεμβατική και προστατευτική οικονομία σε μια ελεύθερη αγορά. Αναλύουμε τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η νέα κυβέρνηση.
Το πρώτο μήνυμα προς τους ξένους επενδυτές ήταν στις 3 Φεβρουαρίου, όταν η κυβέρνηση της Αργεντινής ανακοίνωσε κατ 'αρχήν μια συμφωνία με την οποία θα αναλάβει να εκπληρώσει τις οικονομικές της υποχρεώσεις ενώπιον ομίλων ιταλών κατόχων χρέους, με τους οποίους υπήρχε μακρά ιστορία αθετήσεων και νομικών συγκρούσεων. . Η νέα κυβέρνηση της Αργεντινής, που εκλέχθηκε τον Νοέμβριο του 2015, θα προχωρήσει σε μία από τις μεγάλες εκλογικές της υποσχέσεις, την επίλυση της αγωγής που άνοιξε τα ταμεία των πιστωτών. καθυστερήσεις ότι δεν αποδέχονται την αναδιάρθρωση του εξωτερικού χρέους που έχει γίνει τα τελευταία χρόνια. Δεν θα είναι εύκολο να βρεθεί μια λύση στο πρόβλημα, γεγονός που καθιστά δύσκολη τη χρηματοδότηση της Αργεντινής στις κεφαλαιαγορές., αλλά ακόμη και αν επιτευχθεί, θα ήταν μόνο μία από τις πολλές προκλήσεις που πρέπει να αντιμετωπιστούν προκειμένου να επαναπροσανατολιστεί η οικονομία προς την ανάπτυξη.
Η αλήθεια είναι Η Αργεντινή επιβραδύνεται από το 2011Ενώ ο ξένος τομέας (είτε μέσω εξαγωγών είτε επενδύσεων) συμβάλλει όλο και περισσότερο σε λιγότερο ξένο νόμισμα, τα αποθεματικά της Κεντρικής Τράπεζας μειώνονται και η ανεργία αυξάνεται ξανά. Ο πληθωρισμός, μια άλλη από τις μεγάλες ανισορροπίες στη μακροοικονομική εικόνα, βρίσκεται σε μη βιώσιμα επίπεδα (το 2015 έφτασε σχεδόν στο 30% σύμφωνα με εκτιμήσεις ανεξάρτητων οργανισμών). Μέχρι την τελευταία, η διαταραχή του επικρατούμενου νομισματικού συστήματος από την εισαγωγή του ανταλλαγή αποθεμάτων το 2011 συνέβαλε μόνο στην περαιτέρω επιδείνωση της ανάπτυξης, της ποιότητας ζωής και της εμπιστοσύνης των επενδυτών. Ως εκ τούτου, η Αργεντινή αντιμετωπίζει μια αλλαγή στο μοντέλο παραγωγής της, από μια παρεμβατική και προστατευτική οικονομία σε μια ελεύθερη αγορά, με περισσότερο χώρο για εθνικούς και ξένους ιδιωτικούς πράκτορες να ενεργούν. Θα είναι απαραίτητο να πραγματοποιηθούν βαθιές μεταρρυθμίσεις, οι οποίες δεν είναι ούτε αμφιλεγόμενες.
Το πρώτο μέτρο της νέας κυβέρνησης ήταν η κατάργηση του ανταλλαγή αποθεμάτων, η οποία περιόρισε τις κινήσεις κεφαλαίων στο εξωτερικό και τις συναλλαγές αγοράς και πώλησης συναλλάγματος. Αυτό το μέτρο, χωρίς να είναι σε θέση να περιέχει πτήση κεφαλαίου ή υποτίμηση του πέσο, είχε δημιουργήσει ένα χαοτικό νομισματικό σύστημα, όπου συνυπάρχουν πολλαπλές επίσημες συναλλαγματικές ισοτιμίες πεσελαίων (για πιστωτικές κάρτες, για παράδειγμα, εφαρμόστηκε διαφορετική ισοτιμία από ό, τι για τις πράξεις σε μετρητά) και όλο και περισσότερες εταιρείες κατέληξαν να στραφούν μαύρη αγορά για τη χρηματοδότηση των αγορών τους στο εξωτερικό. Το κόστος, από την άλλη πλευρά, ήταν πολύ υψηλό, καθώς για να διατηρήσει μια τεχνητά χαμηλή τιμή του επίσημου δολαρίου, η Κεντρική Τράπεζα είχε χάσει σχεδόν το ήμισυ των αποθεματικών της από το 2011.
Σε αυτό το πλαίσιο, η κατάργηση των αποθεμάτων εμφανίστηκε ως αναγκαιότητα (ακόμη και διατρέχει τον κίνδυνο αύξησης της πτήσης κεφαλαίου), συνοδευόμενη από την ενοποίηση όλων των επίσημων συναλλαγματικών ισοτιμιών. Το άμεσο αποτέλεσμα ήταν η σύγκλιση των διαφορετικών τιμών του δολαρίου, ωθώντας τον επίσημο προς τα πάνω και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες της μαύρης αγοράς προς τα κάτω. (δολάριο Γκρί, μπλε, και τα λοιπά.). Έτσι η περασμένη εβδομάδα η αγορά συναλλάγματος έφτασε σε μια άνευ προηγουμένου κατάσταση, με το δολάριο μπλε σε φθηνότερη τιμή από την επίσημη.
Ωστόσο, θα ήταν δύσκολο να πούμε ότι το άνοιγμα της αγοράς συναλλάγματος ήταν εύκολο. Από τη μία πλευρά, δεν μπορεί να αποκλειστεί ο κίνδυνος νέων υποτιμήσεων, οι οποίες εξακολουθούν να προκαλούν αμφιβολίες μεταξύ των επενδυτών και απειλούν τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Από την άλλη πλευρά, η νέα κυβέρνηση αναγνώρισε ότι ήταν απαραίτητο να αυξηθεί το χρέος με ξένες τράπεζες για να καλυφθεί η αυξημένη ζήτηση για δολάρια, η οποία μακροπρόθεσμα θα μπορούσε να δημιουργήσει νέα προβλήματα φερεγγυότητας εάν η οικονομία δεν αναπτυχθεί ξανά. Σε κάθε περίπτωση, το ζήτημα παραμένει ανοιχτό και η επιτυχία του οικονομικού μετασχηματισμού που προτείνει η Αργεντινή θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την εξέλιξη της αγοράς συναλλάγματος.
Επιπλέον, η εξομάλυνση του νομισματικού συστήματος δεν θα επιτευχθεί χωρίς την αντιμετώπιση άλλου από τα μεγάλα προβλήματα: τον πληθωρισμό. Υπό αυτήν την έννοια, η κυβέρνηση έχει προτείνει να επιτευχθούν μονοψήφια ποσοστά πριν από το τέλος του έτους, θέτοντας έτσι έναν πολύ φιλόδοξο στόχο. Έχει σημειωθεί πρόοδος στην εγκατάλειψη της δημιουργίας εσόδων από έλλειμμα (κύρια αιτία του προβλήματος), αλλά αυτό θα σήμαινε ότι η κυβέρνηση θα πρέπει να αναζητήσει μια άλλη εναλλακτική λύση για την κάλυψη του δημόσιου ελλείμματος. Γι 'αυτό, περιγράφονται δύο επιλογές: αύξηση του επιπέδου χρέωσης ή προσαρμογή του δημόσιου τομέα (μέσω φόρων ή δαπανών). Το πρώτο θα μπορούσε να εμποδίσει την ανάπτυξη μακροπρόθεσμα, ενώ το δεύτερο θα το έκανε βραχυπρόθεσμα και πιθανότατα θα οδηγούσε επίσης σε αυξημένη κοινωνική ένταση. Τα πιο πρόσφατα μέτρα που ανακοινώθηκαν, με στόχο τη μείωση του βάρους του κράτους στην οικονομία με την καταστολή των κρατικών υπηρεσιών και τη μείωση των επιδοτήσεων σε δημόσιες υπηρεσίες, φαίνεται να δείχνουν ότι οι αρχές επέλεξαν τη δεύτερη διαδρομή, στην οποία θα μπορούσε ακόμη και να προστεθεί σχέδιο ιδιωτικοποίησης το μέλλον.
Στο επίπεδο της πραγματικής οικονομίας, μια άλλη από τις μεταρρυθμίσεις που πραγματοποιήθηκαν είναι η μείωση ή η εξάλειψη των παρακρατήσεων εξαγωγών στον τομέα της γεωργίας και της κτηνοτροφίας, οι οποίες μέχρι τώρα έβλαψαν σοβαρά τους παραγωγούς. Η ιδέα είναι λοιπόν να αυξηθούν τα κέρδη του τομέα και να προωθηθεί έτσι η ανάπτυξη και η απασχόληση, και το μέτρο (παρά τη μείωση των κρατικών εσόδων και την περαιτέρω επιδείνωση των ήδη καταπατημένων δημόσιων οικονομικών) έχει γίνει καλά δεκτό από τους αγρότες.
Σε παραγωγικό επίπεδο υπάρχουν και άλλες σημαντικές προκλήσεις, όπως η ενίσχυση του τομέα της γεωργίας και της κτηνοτροφίας, αλλά ταυτόχρονα η μείωση της εξάρτησής του από αυτόν ως ο μοναδικός εξαγωγέας στη χώρα, ιδίως στον τομέα της σόγιας. Όλα αυτά σε ένα παγκόσμιο περιβάλλον όπου οι τιμές των πρώτων υλών πέφτουν, οι κύριοι αγοραστές (όπως η Κίνα) επιβραδύνονται και η Αργεντινή θα πρέπει να αγωνιστεί για να διατηρήσει τα μερίδια αγοράς της. Για την αντιμετώπιση αυτών των ζητημάτων, η νέα κυβέρνηση ανακοίνωσε ότι θα στοιχηματίσει στην εκβιομηχάνιση και σε ένα φιλόδοξο σχέδιο υποδομής για τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας, αλλά αυτά τα μέτρα πρέπει να συνοδεύονται από σημαντική αύξηση της παραγωγικότητας για να είναι πραγματικά αποτελεσματικά. Με άλλα λόγια, Η ανταγωνιστικότητα των προϊόντων της Αργεντινής μπορεί να είναι ένας παράγοντας μεγάλης σημασίας για την ανάπτυξη στις ξένες αγορές, αλλά δύσκολα θα είναι αρκετό: Η υποτίμηση των τελευταίων ετών είχε ως στόχο αυτήν την κατεύθυνση και δεν έδωσε τα αναμενόμενα αποτελέσματα. Η αύξηση της προστιθέμενης αξίας στην παραγωγή, με σταθερή δέσμευση για καινοτομία και ενσωμάτωση της τεχνολογίας στη διαδικασία παραγωγής, θα μπορούσε αντ 'αυτού να είναι πολύ πιο ευεργετική τόσο για τις εταιρείες όσο και για τους πολίτες.
Μέχρι την τελευταία, Μία από τις μεγάλες δυσκολίες που πλήττει την οικονομία της Αργεντινής είναι η έλλειψη εμπιστοσύνης στη χώρα από διεθνείς επενδυτές, η οποία επιδεινώθηκε μετά από χρόνια απαλλοτριώσεων, ένας ισχυρός κρατικός παρεμβατισμός στην αγορά συναλλάγματος και το ακόμα αβέβαιο αποτέλεσμα της σύγκρουσης με καθυστερήσεις. Η απομάκρυνση των αποθεμάτων ήταν ένα πρώτο βήμα προς αυτήν την κατεύθυνση, αλλά η ανάκαμψη της εμπιστοσύνης θα απαιτήσει χρόνο και θα απαιτήσει περισσότερα μέτρα από αυτή την άποψη.
Σε κάθε περίπτωση, πέρα από τα αποτελέσματα που έχουν επιτευχθεί, είναι αναμφισβήτητο ότι από τη δεκαετία του 1990 (με τη μετάβαση στον καπιταλισμό στις χώρες της Ανατολικής Ευρώπης) είναι δύσκολο να βρεθούν χώρες που έχουν προτείνει να δώσουν μια τόσο ριζική στροφή στην οικονομία τους. Τα πράγματα είναι έτσι, Μόνο ο χρόνος θα είναι σε θέση να πει εάν ο μετασχηματισμός της οικονομίας της Αργεντινής θα γίνει πραγματικότητα ή αν, αντίθετα, θα είναι μια άλλη εκλογική υπόσχεση.