Μια μη συμβατική νομισματική πολιτική είναι αυτή που χρησιμοποιεί ασυνήθιστους μηχανισμούς για την επανενεργοποίηση της οικονομίας και τη διατήρηση της οικονομικής-χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.
Η μη συμβατική ή μη τυποποιημένη νομισματική πολιτική είναι αυτοί οι ασυνήθιστοι μηχανισμοί. Χρησιμοποιούνται συχνά σε περιόδους βαθιάς κρίσης, όταν η συμβατική νομισματική πολιτική δεν είναι αρκετή. Αρχικά, η κεντρική τράπεζα τροποποιεί βασικές παραμέτρους όπως τα επιτόκια. Εάν αυτό δεν έχει καμία επίδραση στην οικονομία, τότε καταφύγετε σε πιο επιθετικές πολιτικές.
Πέρα από τους στόχους της νομισματικής πολιτικής γενικά, η μη συμβατική νομισματική πολιτική επιδιώκει τη δική της. Οι στόχοι του είναι:
- Παροχή ή αποστράγγιση ρευστότητας με πιο ισχυρούς μηχανισμούς.
- Διατηρήστε την ορθή λειτουργία των χρηματοπιστωτικών αγορών.
Είναι επίσης σημαντικό ότι μεταξύ των μη συμβατικών μέτρων, υπάρχουν τροποποιημένα συμβατικά μέτρα. Για παράδειγμα, ως μη συμβατικό μέτρο, η κεντρική τράπεζα μπορεί να τροποποιήσει τη διάρκεια ενός συμβατικού μέσου νομισματικής πολιτικής.
Μη συμβατικά μέσα νομισματικής πολιτικής
Παρά το γεγονός ότι τα διάφορα κεντρικά έχουν δημοσιεύσεις σε αυτόν τον τομέα, η διαίρεσή τους δεν είναι πολύ σαφής. Αυτοί είναι αναμφίβολα πολύπλοκοι μηχανισμοί. Σε κάθε περίπτωση, εμείς στο Economy-Wiki.com έχουμε κάνει μια προσπάθεια να το διαιρέσουμε. Τα μη συμβατικά μέσα νομισματικής πολιτικής είναι:
Λειτουργίες προσαρμογής
Ο κύριος σκοπός των πράξεων βελτιστοποίησης είναι ο έλεγχος των επιτοκίων σε περίπτωση τυχαίων αλλαγών στη ρευστότητα. Με άλλα λόγια, ενόψει απροσδόκητων αλλαγών στη ρευστότητα, οι πράξεις βελτιστοποίησης ενεργούν.
Αν και είναι από τα βασικά μέσα που χρησιμοποιεί μια κεντρική τράπεζα, η χρήση τους υποβιβάζεται σε στιγμές που κάτι δεν είναι σωστό. Επομένως, παρόλο που θα μπορούσαμε να τα ταξινομήσουμε ως μέρος των συμβατικών μέτρων, ταιριάζουν καλύτερα στα μη συμβατικά.
Διαρθρωτικές εργασίες
Οι διαρθρωτικές πράξεις χρησιμοποιούνται από την κεντρική τράπεζα για να προσαρμόσει τη θέση της σε σχέση με τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Μπορούν να είναι κανονικά ή όχι, όπως απαιτεί η οικονομία. Για να το κάνει αυτό, η κεντρική τράπεζα εκτελεί απλές πράξεις, λειτουργεί με ανταλλαγές νομισμάτων και αγοράζει ή πουλάει χρέος στην αγορά κρατικού σταθερού εισοδήματος.
Ποσοτική χαλάρωση
Η ποσοτική χαλάρωση είναι ένας όρος που μεταφράζεται από τα Αγγλικά που σημαίνει "ποσοτική χαλάρωση". Ως εκ τούτου, σε ορισμένα έγγραφα συντομεύεται ως QE.
Τα ποσοτικά μέτρα χαλάρωσης είναι πιο επιθετικά από τα προηγούμενα. Όταν τα επιτόκια είναι ήδη στο ελάχιστο, οι πράξεις της ανοικτής αγοράς έχουν ελάχιστη επίδραση. Εξ ου και η πρόθεση είναι να καταστεί η νομισματική πολιτική πιο ευέλικτη. Στην πραγματικότητα, η ποσοτική χαλάρωση αποτελεί επέκταση των δύο προηγούμενων τύπων λειτουργίας. Η διαφορά έγκειται στο όνομα του πάρτι (ευέλικτο). Όταν εφαρμόζεται ποσοτική χαλάρωση, αυτό που συμβαίνει είναι ότι τόσο οι βελτιώσεις όσο και οι διαρθρωτικές πράξεις (ακόμη και αυτές της συμβατικής νομισματικής πολιτικής) γίνονται πιο ευέλικτες. Οι μεγαλύτερες λήξεις εφαρμόζονται, με χαμηλότερο επιτόκιο, συχνότερα και, γενικά, με καλύτερες συνθήκες.
Στο διάγραμμα δείχνουμε ότι οι πράξεις πραγματοποιούνται σε αγορές μη κρατικών χρεών. Στην πραγματικότητα, υπάρχουν επίσης δραστηριότητες σε αγορές κρατικών χρεών. Αυτό που συμβαίνει είναι ότι αποτελεί επέκταση στα παραπάνω.
Πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων
Είναι μια επέκταση του προηγούμενου σημείου. Αυτά είναι συνήθως γνωστά ή αναφέρονται ως "Επέκταση προγράμματος αγορών περιουσιακών στοιχείων".
Αρνητικά επιτόκια
Τα επιτόκια είναι αναμφίβολα ένα συμβατικό μέσο νομισματικής πολιτικής. Ωστόσο, όταν οι μόνιμες διευκολύνσεις είναι κάτω από το μηδέν, θεωρείται μη συμβατικό μέτρο νομισματικής πολιτικής.
Εν ολίγοις, όταν το παραδοσιακό δεν είναι αρκετό, η κεντρική τράπεζα τροποποιεί τα υπάρχοντα μέσα και δημιουργεί νέα, εάν είναι απαραίτητο. Τα πάντα, για την επίτευξη των στόχων του ελέγχου του πληθωρισμού, της αύξησης της ανάπτυξης, της μείωσης της ανεργίας και της βελτίωσης του ισοζυγίου πληρωμών.
Προς τα εμπρός καθοδήγηση
Τέλος, υπάρχει η καθοδήγηση προς τα εμπρός. Αυτός ο μηχανισμός είναι ένα μέσο για τη διαχείριση των προσδοκιών. Στα ισπανικά θα ήταν κάτι σαν οδηγός για το μέλλον. Οι κεντρικές τράπεζες χρησιμοποιούν τις συνεντεύξεις τύπου και τις δημόσιες δηλώσεις τους για να καθοδηγήσουν τους επενδυτές.
Όταν κάνετε δηλώσεις όπως, "Αναμένουμε να αυξήσουμε τα επιτόκια τους επόμενους μήνες", κάνετε μια δήλωση προθέσεων. Αυτό συγκλονίζει τις αγορές και οι επενδυτές ενεργούν ανάλογα. Μια κεντρική τράπεζα μπορεί να επηρεάσει τις επιπτώσεις της αγοράς χωρίς καν να χρησιμοποιεί νομισματικά μέσα.