Τίτλοι με εγγύηση στεγαστικών υποθηκών (RMBS) Ασφάλειες με εγγύηση κατοικίας) είναι ένας τύπος υποχρέωσης υποθηκών με υποθήκη, των οποίων οι ταμειακές ροές προέρχονται από χρέη κατοικιών, όπως στεγαστικά δάνεια, στεγαστικά δάνεια και στεγαστικά δάνεια.
Αυτά τα στεγαστικά στεγαστικά χρεόγραφα αποτελούνται από ένα σύνολο στεγαστικών δανείων (σε όλες τις ποικιλίες τους), τα οποία στη συνέχεια τιτλοποιούνται ώστε να μπορούν να διαπραγματεύονται στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Επομένως, γίνεται ενεργό πολύ λίγο υγρό για τράπεζα ή πιστωτικό ίδρυμα κινητές αξίες που προσφέρουν ρευστότητα στην αγορά, απελευθέρωση ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου που καταναλώνει κεφάλαια από την τράπεζα και μπορεί να προσφέρει απόδοση υψηλότερη από εκείνη μιας υποθήκης. Ένας από τους σημαντικότερους λόγους για την τιτλοποίησή τους είναι ότι είναι περιουσιακά στοιχεία που αφαιρούνται από τον ισολογισμό της τράπεζας, είναι ένας τρόπος για να καθαρίσετε τον ισολογισμό και, ως εκ τούτου, καταναλώνουν λιγότερο κεφάλαιο κατά τον υπολογισμό των δεικτών τραπεζικού κεφαλαίου που απαιτούνται από ρυθμιστικοί οργανισμοί.
Σε αυτό το σημείο, στο τελευταίο μέρος της διαδικασίας τιτλοποίησης, α κουπόνι πτυχίου (Στα Αγγλικά Εγγυημένες υποχρεώσεις χρέους, CDO) είναι ένα χρεωστικό μέσο, στο οποίο η εξασφάλιση που καλύπτει την υπόσχεση πληρωμής είναι ένα σύνολο χρεωστικών μέσων (σε αυτήν την περίπτωση υποθήκες), στο οποίο μπορεί να υπάρχουν ακόμη και άλλοι CDO. Ένα CDO είναι παράγωγο της πίστωσης.
Είναι πολύ κοινό να βρείτε ένα CDO με τη δομή που εμφανίζεται στο παρακάτω διάγραμμα (είναι το ίδιο παράδειγμα που χρησιμοποιήθηκε όταν εξηγήσαμε το CDO). Όπου υπάρχουν διαφορετικά βήματα (δόσεις): χρέος για ηλικιωμένους, ημιώροφο και μετοχές. Καθένας από αυτούς θα ανταποκριθεί σε περίπτωση πτώχευσης ή χρεοκοπίας με διαφορετικό τρόπο, ανάλογα με το επίπεδο στο οποίο βρίσκονται.
- Ανώτερο χρέος: θα είναι εκείνα με καλύτερη πιστωτική ποιότητα (υποθήκες με υψηλά προφίλ αγοραστικής δύναμης, σταθερή εργασία κ.λπ.), εκείνα με τον μικρότερο κίνδυνο και το ασφαλέστερο. Συνήθως έχουν βαθμολογία AAA. -> Μέση κερδοφορία 4% (λιγότερος κίνδυνος μείον κερδοφορία).
- Χρέος ημιώροφος: θα είναι λίγο πιο επικίνδυνοι από τους προηγούμενους, επομένως, θα πληρώσουν υψηλότερο κουπόνι. -> Μέση κερδοφορία 7% (μέσος κίνδυνος, μέση κερδοφορία).
- Ενέργειες: είναι το βήμα με τον υψηλότερο κίνδυνο. Ως εκ τούτου, είναι η πρώτη που υφίστανται ζημίες. Δεν έχει βαθμολογία. -> Υψηλότερη κερδοφορία που δεν πληρώνει κουπόνι (περισσότερος κίνδυνος, μεγαλύτερη κερδοφορία).
Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;
Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.
Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com
Θέλω να επενδύσω με τον EtoroΚίνδυνοι για τον επενδυτή σε RMBS
Ένας από τους μεγαλύτερους κινδύνους που αντιμετωπίζει ένας επενδυτής στο RMBS είναι ο κίνδυνος προπληρωμής.
Οι δανειολήπτες (όσοι δανείζονται) έχουν συνήθως κάποιο είδος επιλογής για να προβλέψουν το σύνολο ή μέρος του ενυπόθηκου δανείου χωρίς να τους χρεώσουν κάποιο είδος ποινής. Αυτές οι καταστάσεις συμβαίνουν όταν οι ιδιοκτήτες σπιτιού αποφασίζουν, για παράδειγμα, να αγοράσουν ένα νέο σπίτι ή να αναχρηματοδοτήσουν το υπάρχον χρέος όταν πέσουν τα επιτόκια (θα χρηματοδοτηθούν φθηνότερα).
Σε αυτές τις περιπτώσεις, τα νέα δάνεια δεν θα αντικαταστήσουν τα υπάρχοντα στο χαρτοφυλάκιο δανείων που δημιουργήθηκε για τη δημιουργία του RMBS. Επομένως, ο κίνδυνος για τον επενδυτή είναι ότι υπάρχει κάποια αβεβαιότητα όσον αφορά την πληρωμή του κεφαλαίου και των τόκων από τους δανειολήπτες.
Όσον αφορά την αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου χρέους, τα επιτόκια διαδραματίζουν θεμελιώδη ρόλο. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές σε RMBS έχουν κίνδυνος αναχρηματοδότησης Δεν μπορούν να προβλέψουν εάν τα επιτόκια θα αυξηθούν ή θα μειωθούν.
Όλοι οι κίνδυνοι που ενυπάρχουν σε αυτόν τον τύπο επένδυσης θα εξαρτηθούν από τους ακόλουθους παράγοντες:
- Τύποι δανείων στο χαρτοφυλάκιο.
- Λήξη δανείου.
- Από τον σταθερό τόκο (κατά μέσο όρο) των δανείων χαρτοφυλακίου.
- Γεωγραφική θέση των δανείων. Για παράδειγμα, δεν είναι τα ίδια στεγαστικά δάνεια όπου υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα καταιγίδων ή σεισμών, ο κίνδυνος προπληρωμής είναι διαφορετικός από τα σπίτια όπου βρίσκονται μακριά από αυτούς τους τύπους κινδύνων.