Η IPO της Aramco σηματοδοτεί την προσγείωση στις αγορές της εταιρείας με τα υψηλότερα κέρδη στον κόσμο. Είναι ένας κολοσσός του οποίου η αξία υπερβαίνει εκείνη των γιγάντων όπως η Microsoft και η Apple.
Η Σαουδική εταιρεία Aramco είναι μια ισχυρή κρατική εταιρεία πετρελαίου που παράγει περίπου το 10% του παγκόσμιου πετρελαίου. Η προσγείωση της στο χρηματιστήριο είναι ένα σημαντικό βήμα προόδου στην ιστορία της εταιρείας, χωρίς να ξεχνάμε ότι είναι κάτι περισσότερο από εντυπωσιακή επενδυτική επιλογή. Απόδειξη αυτού είναι ότι οι εταιρείες αξιολόγησης όπως οι Moody's και Fitch το έχουν εκτιμήσει ως την εταιρεία με τα υψηλότερα κέρδη στον κόσμο.
Σχέδια για IPO
Η άφιξη της Aramco στις αγορές ξεκίνησε πριν από περίπου τρία χρόνια, όταν ο Σαουδάραβος Πρίγκιπας Μοχάμεντ Μπιν Σαλμάν δημοσιοποίησε τις προθέσεις του να πουλήσει το 5% της εταιρείας. Ακολουθώντας τα κατάλληλα βήματα για δημοσιοποίηση, η Aramco έλαβε έγκριση από την Αρχή Κεφαλαιαγοράς, η οποία λειτουργεί ως ρυθμιστικός φορέας.
Το πρώτο βήμα για την προσγείωση της Aramco στο χρηματιστήριο έχει ήδη γίνει. Έτσι, η εταιρεία θα ξεκινήσει το ταξίδι της στο χρηματιστήριο Saudi Tadawul. Η δυνατότητα απόκτησης μετοχών θα πραγματοποιηθεί μέσω δημόσιας πώλησης.
Αλλά ποιος θα μπορεί να παρευρεθεί σε αυτήν τη δημόσια προσφορά για αγορά μετοχών της Aramco; Λοιπόν, οι ίδιοι οι Σαουδάραβες θα μπορούν να αποκτήσουν μετοχές στην εταιρεία, θεσμικά κεφάλαια, αλλοδαπούς που ζουν στη Σαουδική Αραβία και πολίτες των χωρών που απαρτίζουν το Συμβούλιο Συνεργασίας του Κόλπου.
Ωστόσο, η IPO της Aramco στο Χρηματιστήριο Tadawul είναι μόνο ένα πρώτο βήμα, καθώς αναμένεται να φτάσει στις διεθνείς αγορές σε μια δεύτερη φάση. Όλα αυτά θα αντικατοπτρίζονται με την πρεμιέρα του το 2021 στα χρηματιστήρια του Λονδίνου, της Νέας Υόρκης, του Χονγκ Κονγκ και του Τόκιο.
Πλεονεκτήματα της εταιρείας και πλεονεκτήματα για τους επενδυτές
Φυσικά, υπάρχουν πολλά επιχειρήματα υπέρ της επένδυσης στην Aramco. Τα στοιχεία της Σαουδικής εταιρείας πετρελαίου μιλούν από μόνα τους. Μια αγοραία αξία περίπου 1,8 τρισεκατομμυρίων ευρώ, ποσοστό που υπερβαίνει το ΑΕΠ της Ισπανίας, εκτιμάται σε 1,2 τρισεκατομμύρια ευρώ. Επίσης, το καθαρό κέρδος, που θεωρείται το υψηλότερο στον κόσμο (111,1 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018) είναι κάτι που ενθαρρύνει τους επενδυτές.
Αλλά αν τα εντυπωσιακά στοιχεία της εταιρείας πετρελαίου δεν είναι αρκετά, η ίδια η εταιρεία έχει λάβει μια σειρά μέτρων για την προσέλκυση νέων επενδυτών.
Δεδομένου ότι είναι δημόσια εταιρεία, είναι λογικό πολλοί να πιστεύουν ότι τα μερίσματα μονοπωλούνται σε μεγαλύτερο βαθμό από το κράτος. Λοιπόν, σε αυτήν την περίπτωση, οι επενδυτές θα έχουν προτεραιότητα να εισπράττουν μερίσματα από το κράτος. Επιπλέον, το κράτος θα παραιτηθεί από ένα σημαντικό μέρος των μερισμάτων, το οποίο θα διατεθεί σε ιδιώτες επενδυτές. Όλα αυτά αντικατοπτρίζονται στο γεγονός ότι η πετρελαϊκή εταιρεία εγγυάται μερίσματα στους επενδυτές της αξίας 75.000 εκατομμυρίων το 2020, χωρίς να παραμελεί τα σημαντικά μερίσματα που θα μπορούσαν να αποζημιωθούν μέσω έκτακτων μερισμάτων.
Μια άλλη περίσταση που επηρεάζει το πετρέλαιο είναι οι διακυμάνσεις των τιμών. Αυτό είναι ένα στοιχείο που ανησυχεί κάθε επενδυτή. Υπό αυτήν την έννοια, η Aramco θα προσφέρει μια σειρά πλεονεκτημάτων στους πρώτους επενδυτές της, οι οποίοι θα μπορούν να απολαμβάνουν εγγυημένα μερίσματα έως το 2024, όλα αυτά ανεξάρτητα από τις διακυμάνσεις που συμβαίνουν στην τιμή του πετρελαίου.
Μια πτυχή που επηρεάζει αρνητικά την κερδοφορία οποιασδήποτε εταιρείας είναι η καταβολή φόρων. Ως αποτέλεσμα, οι φόροι που καταβάλλει η Aramco θα μειωθούν.
Σε αντίθεση με άλλες μεγάλες εταιρείες πετρελαίου όπως η Shell ή η ExxonMobbil, η Aramco είναι δημόσια εταιρεία. Αυτό σημαίνει ότι για την ευκολία της Aramco, οι τροποποιήσεις κανόνα μπορούν να γίνουν πιο εύκολα.
Κίνδυνοι
Ωστόσο, κάθε επένδυση, ακόμη και σε μια εταιρεία όπως η Aramco, έχει τους κινδύνους της. Πρώτον, ο τύπος της σχέσης που διατηρεί η δημόσια εταιρεία με το κράτος πρέπει να αναλυθεί με μεγαλύτερη διαφάνεια.
Ένας δεύτερος κίνδυνος για την αρνητική εκτίμηση είναι το μειωμένο ενδιαφέρον όταν επενδύετε σε ορυκτά καύσιμα. Με προκλήσεις όπως η υπερθέρμανση του πλανήτη, όλο και περισσότεροι επενδυτές επιλέγουν ανανεώσιμη ενέργεια έναντι του πετρελαίου.
Τέλος, είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη οι στρατηγικοί κίνδυνοι της ίδιας της Aramco. Και, κάθε λογικός επενδυτής επιδιώκει να επενδύσει σε μη αντικρουόμενες γεωγραφικές περιοχές. Ας θυμηθούμε ότι τα διυλιστήρια Aramco δέχτηκαν επίθεση με αεροσκάφη τον περασμένο Σεπτέμβριο, προκαλώντας διακοπή κατά 50% της παραγωγής πετρελαίου τους. Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι η Aramco μπόρεσε να επιλύσει γρήγορα το πρόβλημα και συνέχισε να εξυπηρετεί τους πελάτες της.
