Η Μεγάλη Ύφεση είναι το όνομα που δόθηκε στην περίοδο της οικονομικής κρίσης που προήλθε από τη φούσκα ενυπόθηκων δανείων του 2008. Αυτό είχε επιπτώσεις στην παγκόσμια οικονομία και διήρκεσε μέχρι περίπου το 2009.
Αυτό το επεισόδιο στην οικονομική ιστορία ξεκίνησε επίσημα στις Ηνωμένες Πολιτείες τον Δεκέμβριο του 2017, όπου η αγορά στεγαστικών δανείων πήγε από την άνθηση στην πτώχευση. Η διάρκειά του ήταν μέχρι τα μέσα του 2009.
Πρέπει να σημειωθεί ότι η Μεγάλη Ύφεση σήμαινε τη μεγαλύτερη οικονομική κρίση μετά τη Μεγάλη Ύφεση. Έτσι, το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) των Ηνωμένων Πολιτειών μειώθηκε 0,3% το 2008 και 2,8% το 2009. Ομοίως, το επίπεδο ανεργίας στη βόρεια χώρα έφτασε το 10% κατ 'ανώτατο όριο.
Αντιθέτως, η Μεγάλη Ύφεση προκάλεσε πτώση πάνω από 10% στο ΑΕΠ των ΗΠΑ τη δεκαετία του 1930. Με τη σειρά του, το ποσοστό ανεργίας έφτασε το 25%.
Προέλευση της Μεγάλης Ύφεσης
Η Μεγάλη Ύφεση ξεκίνησε την περίοδο μετά την επίθεση στους Δίδυμους Πύργους της 11ης Σεπτεμβρίου 2001. Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό Σύστημα (FED) μείωσε το επιτόκιο αναφοράς του, προκειμένου να μειώσει τα επιτόκια της αγοράς και να αποφύγει την επιβράδυνση πιστωτική και οικονομική δραστηριότητα.
Αυτό συμβαδίζει με μια πολιτική της κυβέρνησης των ΗΠΑ για την προώθηση της απόκτησης ιδίων σπιτιών. Με αυτόν τον τρόπο, το χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων της τράπεζας αυξήθηκε σημαντικά.
Οι χρηματοπιστωτικές οντότητες, από την πλευρά τους, ξεκίνησαν νέα προϊόντα που ονομάζονται υποθήκες premium. Αυτά απευθύνονταν ειδικά σε πελάτες υψηλού κινδύνου. Με άλλα λόγια, η πιθανότητα αθέτησης ήταν πολύ υψηλή.
Επιπλέον, τα πιστωτικά ιδρύματα χορήγησαν στεγαστικά δάνεια με ρυθμιζόμενα επιτόκια. Οι αγοραστές της περίμεναν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν χαμηλά, αλλά η Fed ανέστρεψε την επεκτατική νομισματική πολιτική της μεταξύ 2004 και 2006, αυξάνοντας το επιτόκιο αναφοράς και, επομένως, αυξάνοντας τα επιτόκια της αγοράς. Κατά συνέπεια, αυτοί οι οφειλέτες έπρεπε να αντιμετωπίσουν υψηλότερα οικονομικά έξοδα (τόκους), τα οποία δεν μπορούσαν να πληρώσουν.
Ένα άλλο σημαντικό σημείο ήταν ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είχαν αρχίσει να εμπορεύονται, σε άνευ προηγουμένου όγκο, τίτλους που υποστηρίζονται από τα ενυπόθηκα δάνεια τους και άλλα εξελιγμένα παράγωγα. Έτσι, όταν η αγορά ενυπόθηκων δανείων μειώθηκε στο τέλος του 2007, το ίδιο ισχύει και για την αξία αυτών των χρηματοοικονομικών προϊόντων.
Σε όλο αυτό το πλαίσιο, υπήρξε η πτώση των πιο υπερχρεωμένων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, πρώτα, ο Bear Stearns τον Μάρτιο του 2008. Αργότερα, το ορόσημο της χρεοκοπίας της Lehman Brothers σημειώθηκε τον Σεπτέμβριο του ίδιου έτους.
Αυτή η κρίση, που προέρχεται από τον χρηματοοικονομικό τομέα των ΗΠΑ, εξαπλώθηκε στον κόσμο, επηρεάζοντας κυρίως την Ευρώπη.
Ανάκαμψη από τη Μεγάλη Ύφεση
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ανέλαβε δράση για να ξεκινήσει την ανάκαμψη μπροστά στη Μεγάλη Ύφεση, ιδιαίτερα, με μια επιθετική επεκτατική νομισματική πολιτική. Έτσι, μείωσε το επιτόκιο αναφοράς κοντά στο μηδέν, παρέχοντας ρευστότητα στην αγορά.
Ομοίως, η Fed εφάρμοσε ένα άνευ προηγουμένου μέτρο, γνωστό ως ποσοτική χαλάρωση. Αυτό συνίστατο στην αγορά μέσων στην χρηματοπιστωτική αγορά, ιδιαίτερα σε τίτλους που εκδόθηκαν από εταιρείες και υποστηρίχθηκαν από την κυβέρνηση των ΗΠΑ με την ονομασία GSE (για το ακρωνύμιο στα Αγγλικά), τους λογαριασμούς του Δημοσίου και τους τίτλους με υποθήκη που ονομάζονται MBS (τίτλοι με υποθήκη).
Με αυτό το σχέδιο, επιδιώχθηκε να επεκταθεί η νομισματική βάση και να αποφευχθεί η περαιτέρω μείωση της οικονομικής δραστηριότητας.
Ωστόσο, παρά το γεγονός ότι οι ΗΠΑ και η παγκόσμια οικονομία ανέκαμψαν από το 2009, ορισμένοι αναλυτές αμφισβητούν την αποτυχία εφαρμογής σημαντικών μεταρρυθμίσεων στο χρηματοπιστωτικό σύστημα για την αποφυγή μελλοντικών κρίσεων. Αυτό, δεδομένου ότι το τμήμα της φούσκας θα είχε προέλθει επειδή τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ανέλαβαν πολύ υψηλό κίνδυνο στις δραστηριότητές τους και, επιπλέον, οι επικριτές λένε ότι θα το είχαν καμουφλάρει ή θα το αποκρύψουν από το σύστημα.