Η φερεγγυότητα είναι η ικανότητα ενός φυσικού ή νομικού προσώπου να εκπληρώσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις.
Δηλαδή, την ικανότητά σας να εξοφλήσετε, τώρα ή στο μέλλον, τα χρέη που έχετε αναλάβει ή σχεδιάζετε να αναλάβετε.
Η φερεγγυότητα είναι ένα βασικό εργαλείο για έναν δυνητικό πιστωτή να λαμβάνει αποφάσεις σχετικά με το εάν θα χορηγήσει χρηματοδότηση στον αιτούντα, αλλά είναι επίσης χρήσιμο να γνωρίζουμε την τρέχουσα κατάσταση ενός οφειλέτη που αντιμετωπίζει επί του παρόντος τις υποχρεώσεις του.
Ενώ η ρευστότητα εκφράζει συνήθως την ικανότητα των εταιρειών να ανταποκρίνονται στις βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις, η χρηματοοικονομική φερεγγυότητα μετρά την ικανότητά τους να εκπληρώνουν τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις τους.
Στα προσωπικά οικονομικά, η φερεγγυότητα καθορίζεται συνήθως από την πιθανή παραβατικότητα του ατόμου σε σχέση με τα τρέχοντα χρέη του και από το επίπεδο εισοδήματός του. Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι οι εγγυήσεις μερικές φορές συγχέονται με τη φερεγγυότητα, όταν στην πραγματικότητα είναι δύο διαφορετικές έννοιες. Αυτό συμβαίνει επειδή, παρόλο που η χρήση του έχει θετική επίδραση στη βιωσιμότητα της επένδυσης, δεν παρέχει πληροφορίες σχετικά με τη φερεγγυότητα του οφειλέτη, καθώς προσθέτει μόνο πρόσθετη ασφάλεια σε περίπτωση μη πληρωμής, αλλά δεν ενημερώνει τον πιστωτή για πιθανότητα ότι αυτή η υπόθεση καταλήγει να παράγεται.
Πώς να μετρήσετε τη φερεγγυότητα μιας εταιρείας;
Υπάρχουν διάφοροι τρόποι μέτρησης, γνωστοί ως λόγοι φερεγγυότητας που χρησιμοποιούνται περισσότερο για τον υπολογισμό της φερεγγυότητας μιας εταιρείας. Επιπλέον, υπάρχουν πολλοί άλλοι τρόποι για να το εκτιμήσετε, οι οποίοι συμπληρώνουν αυτές τις αναλογίες.
Στην περίπτωση της εταιρικής χρηματοδότησης, είναι σύνηθες να χρησιμοποιούνται δείκτες, όπως οι δείκτες φερεγγυότητας, μεταξύ των οποίων ξεχωρίζει ο λόγος χρέους (συνολικό χρέος / συνολικό ενεργητικό) και ο λόγος μόχλευσης (συνολικά περιουσιακά στοιχεία / καθαρή αξία).
Ομοίως, είναι σημαντικό να ληφθεί υπόψη η ρευστότητα, την οποία θα μπορούσαμε να πούμε συστηματικά μετρά τη βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα. Υπάρχουν διάφοροι δείκτες ρευστότητας, ο πιο ευρέως χρησιμοποιούμενος είναι ο τρέχων δείκτης ρευστότητας, ο οποίος μετρά τη σχέση μεταξύ τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων μιας εταιρείας.
Λόγοι ρευστότηταςΑναλογίες φερεγγυότηταςΣτην περίπτωση μεγάλων εταιρειών και κρατών, συνήθως μετράται από οργανισμούς αξιολόγησης, οι οποίοι μελετούν μια σειρά τυποποιημένων παραμέτρων για να αποφασίσουν τελικά για τη φερεγγυότητα του εν λόγω οφειλέτη. Με βάση αυτήν την ανάλυση, καθορίζουν την πιστωτική ποιότητα, δηλαδή την ποιότητα του χρέους της αντίστοιχης εταιρείας ή χώρας.
Αυτοί οι οργανισμοί χρησιμοποιούν κλίμακες βαθμολογίας που σταδιακά βαθμολογούν τις πολιτείες και τις εταιρείες, διαχωρίζοντας πρώτα μεταξύ του επενδυτικού βαθμού και της υψηλής απόδοσης από την αδυναμία εξυπηρέτησης των χρεών τους (που ονομάζεται «junk bond») στην υψηλότερη βαθμολογία (η οποία συνήθως ονομάζεται «τριπλή Α» σε μεγάλες εταιρείες ).
Αυτό με τη σειρά του έχει μεγάλο αντίκτυπο στο πόσο εύκολο είναι να χρηματοδοτούν οι εταιρείες και τα κράτη, δεδομένου ότι ο πιο διαλύτης μπορεί να προσφέρει χαμηλότερα επιτόκια, χωρίς να έχει προβλήματα προσέλκυσης συντηρητικών επενδυτών που αποφεύγουν τον κίνδυνο. Αντίθετα, χώρες και εταιρείες με χαμηλότερη πιστοληπτική ικανότητα δεν θα είναι σε θέση να προσφέρουν ασφάλεια στους επενδυτές και θα προσπαθήσουν να προσελκύσουν τις πιο ριψοκίνδυνες προσφέροντάς τους υψηλότερες αποδόσεις. Αυτή η διαφορά μεταξύ των συμφερόντων ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου που υπόκειται σε κίνδυνο και ενός άλλου απαλλαγμένου από αυτό είναι αυτό που συνήθως γνωρίζουμε ως «ασφάλιστρο κινδύνου» και συνεπώς συνδέεται άμεσα με τη φερεγγυότητα.