VaR για Montecarlo - Τι είναι, ορισμός και έννοια

Το Monte Carlo VaR είναι μια μέθοδος για την εκτίμηση του VaR (Value at Risk) που χρησιμοποιεί λογισμικό υπολογιστή για τη δημιουργία εκατοντάδων ή χιλιάδων πιθανών αποτελεσμάτων με βάση τα αρχικά δεδομένα που εισάγει ο χρήστης.

Τα αποτελέσματα που λαμβάνονται ταξινομούνται από την υψηλότερη έως τη μικρότερη κερδοφορία όπως στον υπολογισμό του VaR με την ιστορική μέθοδο. Στη συνέχεια, προσδιορίζουμε το 5% των δεδομένων με τις χαμηλότερες αποδόσεις και το υψηλότερο από αυτό το 5% χαμηλότερες αποδόσεις θα είναι το VaR. Τα δεδομένα παρουσιάζονται συνήθως γραφικά για καλύτερη οπτικοποίηση των αποτελεσμάτων και της συχνότητάς τους.

Το κύριο πλεονέκτημα της εκτίμησης VaR με τη μέθοδο Monte Carlo είναι με τη σειρά του το κύριο μειονέκτημά του, καθώς ανάλογα με τα αρχικά δεδομένα που εισάγονται, θα δημιουργηθεί μια σειρά υποθέσεων που θα καθοδηγήσουν τα αποτελέσματα (εξάρτηση διαδρομής ή εξαρτάται από την επιλεγμένη διαδρομή). Δεδομένης της πολυπλοκότητας του Μόντε Κάρλο, μπορείτε να έχετε μια ψευδή αίσθηση αξιοπιστίας, αλλά εάν τα δεδομένα που εισάγονται (εισόδους) δεν είναι σωστά, οι πληροφορίες δεν θα είναι αξιόπιστες. Παρόλα αυτά, είναι συνήθως πιο ακριβές από την παραμετρική μέθοδο VaR.

Παράδειγμα VaR με τη μέθοδο Monte Carlo

Φανταστείτε ότι μετά τη δημιουργία 100 διαφορετικών αποτελεσμάτων από το πρόγραμμα υπολογιστή (συνήθως χρησιμοποιούνται περισσότερα, αλλά θα χρησιμοποιήσουμε το 100 για να διευκολύνουμε το παράδειγμα), και ταξινομώντας τις τιμές που λαμβάνονται από το υψηλότερο στο χαμηλότερο, καταλαβαίνουμε ότι τα πέντε χειρότερα είναι τα ακόλουθα :

-15,25%, -12,75%, -10,85%, -10,05%, -8,75%

Αν θέλουμε να υπολογίσουμε το VaR με εμπιστοσύνη 95%, πρέπει να επιλέξουμε το 5% με τα χειρότερα αποτελέσματα. Στη συνέχεια επιλέγουμε το πέμπτο χειρότερο αποτέλεσμα (5% των 100) ολόκληρης της περιόδου, δηλαδή -8,75%. Εάν υποθέσουμε ότι η επένδυση σε αυτό το περιουσιακό στοιχείο είναι 1 εκατομμύριο ευρώ, το VaR 5% θα είναι 87.500 ευρώ, δηλαδή υπάρχει πιθανότητα 5% απώλειας τουλάχιστον 87.500 ευρώ και πιθανότητα 95% ότι αυτή η απώλεια είναι μικρότερη. Ως εκ τούτου, η εταιρεία θα πρέπει να λάβει υπόψη ότι πέντε στους 100 μήνες θα χάσουν τουλάχιστον 87.500 ευρώ ή ότι ένας στους 20 μήνες θα χάσει τουλάχιστον 87.500 ευρώ.