Putable Bonus - Τι είναι, ορισμός και έννοια

Ένα πιθανό ομόλογο είναι ένα ομόλογο που φέρει ένα σιωπηρό δικαίωμα εκ μέρους του κατόχου να επιστρέψει το ομόλογο στον εκδότη σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία σε μια συγκεκριμένη τιμή που ονομάζεται τιμή μεταπώλησης.

Τα υποτιθέμενα ομόλογα είναι συνήθως ομόλογα με πολύ μεγάλη διάρκεια. Έτσι, για να διαθέσει πολύ μακροπρόθεσμα ομόλογα και ταυτόχρονα να ικανοποιήσει τους αγοραστές, ο εκδότης κυκλοφορεί αυτόν τον τύπο ομολόγων στην αγορά.

Πιθανό παράδειγμα μπόνους

Ας υποθέσουμε ότι ένα 20ετές ομόλογο που είναι διαθέσιμο σε ονομαστική τιμή (100% της ονομαστικής αξίας) που μπορεί να πωληθεί στα 5 χρόνια και με επιτόκιο 7%. Ας υποθέσουμε ότι μετά από 5 χρόνια, η κατάσταση της εταιρείας επιδεινώνεται. Τα επιτόκια στα οποία διαπραγματεύεται το ομόλογο αυτής της εταιρείας γίνονται 10%. Ο κάτοχος θα πουλήσει τα ομόλογα αφού στην αγορά πληρώνουν, εκείνη τη στιγμή, υψηλότερο επιτόκιο.

Αντίθετα, εάν το επιτόκιο μειωθεί επειδή βελτιώνεται η κατάσταση της εταιρείας, ο κάτοχος δεν θα ασκήσει το δικαίωμά του να πουλήσει το ομόλογο. Σε περίπτωση που η εταιρεία βελτιώσει την οικονομική της κατάσταση και προσφέρει ομόλογα 3%, ο κάτοχος δεν θα πουλήσει το ομόλογό του. Σας πληρώνουν πολύ υψηλότερο κουπόνι (7%) αντί για το 3% που επικρατεί στην αγορά εκείνη την ημερομηνία.

Γιατί μια εταιρεία εκδίδει υποτιθέμενα ομόλογα;

Στην περίπτωση πιθανών ομολόγων, το πλεονέκτημα βρίσκεται στον επενδυτή. Αυτός είναι ο κάτοχος της επιλογής και, δεδομένου ότι έχει το δικαίωμα σε κάποια ημερομηνία να πουλήσει τα ομόλογα, μπορεί να ασκήσει αυτό το δικαίωμα. Θα ασκήσει αυτό το δικαίωμα εάν οι συνθήκες είναι ευνοϊκές.

Είστε έτοιμοι να επενδύσετε στις αγορές;

Ένας από τους μεγαλύτερους μεσίτες στον κόσμο, το eToro, έκανε τις επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές πιο προσιτές. Τώρα οποιοσδήποτε μπορεί να επενδύσει σε μετοχές ή να αγοράσει κλάσματα μετοχών με προμήθειες 0%. Ξεκινήστε να επενδύετε τώρα με κατάθεση μόλις 200 $. Να θυμάστε ότι είναι σημαντικό να εκπαιδεύεστε για επενδύσεις, αλλά φυσικά σήμερα όλοι μπορούν να το κάνουν.

Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει. Ενδέχεται να ισχύουν άλλες χρεώσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφτείτε το stocks.eToro.com

Ο λόγος για τον οποίο μια εταιρεία θα μπορούσε να εκδώσει αυτόν τον τύπο ομολόγου είναι να χρηματοδοτηθεί φθηνότερα. Δηλαδή, εάν ως εταιρεία δίνω στον επενδυτή πλεονεκτήματα, για να ισορροπήσει το υπόλοιπο, θα πρέπει να τον πληρώσω λιγότερο. Η εταιρεία εξοικονομεί οικονομικά κόστη. Εάν ένα 5ετές ομόλογο πληρώνει 3% ετησίως, ένα πιθανό ομόλογο είναι βέβαιο ότι θα πληρώσει λιγότερο. Σε κάθε περίπτωση, είναι πολύ σπάνιο να βλέπετε εκδόσεις ομολογιών αυτού του τύπου. Είναι πιθανότερο να βρεθούν εκδόσεις σιωπηλού ομολόγου.

Η κυρτότητα των πιθανών ομολόγων

Η κυρτότητα ενός δυνάμενου ομολόγου είναι μικρότερη από εκείνη ενός κανονικού ομολόγου καθώς πλησιάζει την καθορισμένη τιμή ή την τιμή πώλησης. Για παράδειγμα, εάν ένα ομόλογο αγοράζεται στα 100 και δίνει 5% ετησίως, και η τιμή πώλησης είναι 95. Οτιδήποτε η τιμή πέσει κάτω από το 95 δεν θα αλλάξει τη διάρκεια του ομολόγου, επομένως, η κυρτότητα θα παραμείνει σταθερή σε αυτήν την τιμή . Η διάρκεια δεν θα μειωθεί, επειδή θεωρείται ότι ο επενδυτής θα ασκήσει την επιλογή του να πουλήσει το ομόλογο στον εκδότη όταν η τιμή πέσει στο 95. Δεδομένου ότι ο λόγος τιμής-απόδοσης ενός ομολόγου είναι αντίστροφος, θα λάβω περισσότερες αποδόσεις εάν πουλάω το ομόλογο σε σταθερή τιμή και αγοράζω ξανά ομόλογα. Η διάρκεια (κόκκινη κουκκίδα) θα ήταν η διάρκεια ενός ομολόγου χωρίς επιλογή.