Η θεωρία Dow αποτελείται από ένα σύνολο αρχών, που αναπτύχθηκε από τον Charles Henry Dow, οι οποίες αποτελούν τη γενική εξέλιξη των τιμών των μετοχών.
Ο Charles Dow, το 1900 και μέχρι το 1902, δημοσίευσε μέρος της θεωρίας του στο άρθρο Περιοδικό Wall Street. Η θεωρία βασίστηκε σε έξι αρχές. Αυτές οι αρχές προσπαθούν να περιγράψουν και να εξηγήσουν πώς κινούνται τα αποθέματα.
Χωρίς αμφιβολία, η θεωρία Dow είναι η προέλευση αυτού που είναι τώρα γνωστό ως τεχνική ανάλυση. Ο Charles Henry Dow, που ήταν οικονομολόγος, πίστευε ότι το χρηματιστήριο ήταν ένας καλός δείκτης των οικονομικών συνθηκών. Επομένως, αν κατά κάποιο τρόπο καταφέρει να κατανοήσει τις κινήσεις του χρηματιστηρίου, θα μπορούσε να αναλύσει με μεγαλύτερη ακρίβεια το παρόν και το μέλλον της οικονομικής κατάστασης.
Αρχές θεωρίας Dow
Η θεωρία Dow βασίζεται σε έξι βασικές αρχές. Αυτές οι βασικές αρχές μιλούν για τις πληροφορίες για τις τιμές, τις τάσεις, τις φάσεις τους, τη σχέση μεταξύ δεικτών, τον όγκο του χρηματιστηρίου και τις τάσεις. Οι έξι βασικές αρχές της θεωρίας Dow είναι:
Η τιμή προεξοφλεί τα πάντα
Όλες οι πληροφορίες περιλαμβάνονται στις τιμές. Όλες οι προηγούμενες, τρέχουσες και ακόμη και μελλοντικές πληροφορίες προεξοφλούνται στις τιμές μιας μετοχής. Αυτό σημαίνει ότι οι ανακοινώσεις της εφημερίδας, οι αλλαγές στα επιτόκια, ο πληθωρισμός, ακόμη και οι προσδοκίες περιλαμβάνονται στην τιμή της μετοχής.
Οι τρεις τάσεις της αγοράς
Το χρηματιστήριο δεν κινείται σε ευθεία γραμμή. Κινείται με ζιγκ-ζαγκ. Δηλαδή, ένα είδος τραμπάλας. Όταν τα ανοδικά υπερτερούν των κατωτάτων, η τάση είναι ανοδική. Ενώ, όταν τα κάτω ξεπερνούν τα ανοδικά, η τάση είναι ανοδική. Ομοίως, ο Charles Dow, διακρίνει τρεις τύπους τάσεων ανάλογα με τη σημασία τους:
- Κύρια τάση: Είναι η κύρια τάση και, επομένως, η πιο σημαντική. Διαρκεί μεταξύ ενός και τριών ετών, αν και αυτό μπορεί να διαφέρει ανάλογα με την περίπτωση.
- Δευτερεύουσα ή ενδιάμεση τάση: Η δευτερεύουσα τάση είναι αυτή που πηγαίνει προς την αντίθετη κατεύθυνση προς την πρωτογενή τάση. Αντιβαίνει στην κύρια τάση, αλλά είναι μικρότερο σε μέγεθος. Διαρκεί μεταξύ 3 εβδομάδων και 3 μηνών. Είναι αυτά που είναι γνωστά ως διορθώσεις και συνήθως είναι πιο ασταθή από την κύρια τάση.
- Τριτοβάθμια ή χαμηλότερη τάση: Είναι εκείνοι που πηγαίνουν στην αντίθετη κατεύθυνση προς τις δευτερεύουσες τάσεις. Διαρκούν λιγότερο από τρεις εβδομάδες. Η τριτογενής τάση είναι η λιγότερο σημαντική.
Οι τρεις φάσεις των πρωτογενών τάσεων
Οι κύριες τάσεις αποτελούνται από τρεις φάσεις. Οι πρωτογενείς ανοδικές τάσεις αποτελούνται από τη φάση συσσώρευσης, τη φάση συμμετοχής του κοινού και τη φάση ευφορίας. Με τη σειρά τους, οι κύριες πτωτικές τάσεις διαμορφώνονται από μια φάση διανομής, από τη δημόσια συμμετοχή και από τον πανικό. Αυτές οι φάσεις αναπτύχθηκαν αργότερα από τον Richard Wyckoff.
Οι βιομηχανικοί δείκτες Dow Jones και Dow Jones πρέπει να επιβεβαιωθούν
Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones είναι ο δείκτης που είναι παραδοσιακά γνωστός ως Dow Jones. Αυτός ο δείκτης δεν περιλαμβάνει μεταφορές ή δημόσιες υπηρεσίες. Ο Dow διαπίστωσε ότι για να επιβεβαιώσει μια κίνηση τόσο ο βιομηχανικός δείκτης όσο και ο δείκτης μεταφορών πρέπει να κινηθούν προς την ίδια κατεύθυνση. Εάν όχι, είναι ένα σημάδι ότι οι επενδυτές αρχίζουν να αμφιβάλλουν.
Τι είναι το Dow Jones;Ο όγκος των αποθεμάτων θα επιβεβαιώσει την τάση
Αυτή η αρχή ορίζει ότι ο όγκος πρέπει να συμβαδίζει με την τάση. Δηλαδή, εάν η τάση είναι ανοδική, ο όγκος θα αυξηθεί όταν η τιμή αυξάνεται και θα μειωθεί όταν πέσει η τιμή. Με τον ίδιο τρόπο, εάν η τάση είναι bearish, ο όγκος θα πρέπει να αυξηθεί όταν η τιμή πέσει και να μειωθεί όταν η τιμή αυξάνεται.
Η τάση παραμένει σε ισχύ έως ότου αποδειχθεί διαφορετικά
Σε αυτήν την περίπτωση, το αντίθετο θα ήταν να αλλάξει η τάση. Δηλαδή, μια αγορά βρίσκεται σε ανοδική τάση έως ότου δεν μετατραπεί σε πτωτική τάση. Και μια αγορά βρίσκεται σε πτωτική τάση έως ότου δεν αλλάξει σε ανοδική τάση.
Άλλες πρόσθετες αρχές
Εκτός από τις βασικές αρχές, δύο πρόσθετες αρχές μπορούν να συναχθούν από το έργο του Dow. Αυτές οι πρόσθετες αρχές διευκολύνουν την εφαρμογή των βασικών αρχών.
- Τιμές κλεισίματος: Οι τιμές που πρέπει να ληφθούν υπόψη είναι οι τιμές κλεισίματος. Ο Dow υποβάθμισε τις ενδοημερήσιες κινήσεις και δήλωσε νωρίς ότι αυτό που πραγματικά είχε σημασία ήταν οι τιμές στο τέλος της ημέρας.
- Σημάδια για τον προσδιορισμό της εγκυρότητας μιας τάσης: Περιστρεφόμενος με την τελευταία αρχή, ο Dow έδειξε έναν απλό κανόνα για την εφαρμογή αυτής της αρχής. Μια τάση σταματά να είναι bullish και γίνεται bearish, όταν η τιμή υπερβαίνει το ελάχιστο σημείο αναφοράς. Ομοίως, μια τάση σταματά να είναι bearish και γίνεται bullish, όταν η τιμή υπερβαίνει το μέγιστο αναφοράς. Στην παρακάτω εικόνα μπορείτε να δείτε πώς σχεδιάζονται τα ελάχιστα και τα μέγιστα αναφοράς. Αν και, ειπώθηκε, αυτό που έχει σημασία είναι το τελευταίο.
Πολλοί αναλυτές και έμποροι κάνουν το λάθος να πιστεύουν ότι μια τάση σταματά να είναι μια τάση όταν η τιμή υπερβαίνει το όριο της τάσης. Ωστόσο, από θεωρητική άποψη, αυτό είναι λάθος. Η τάση αλλάζει όταν η τιμή υπερβαίνει το τελευταίο σημείο αναφοράς στην αντίθετη κατεύθυνση.
