Με τον πληθωρισμό στο -0,7% (σύμφωνα με το ΙΝΕ), πρέπει να συνηθίσουμε να βλέπουμε αρνητικές αποδόσεις της αγοράς σταθερού εισοδήματος και νομισματικής περιόδου, τουλάχιστον μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2016. Το λέω αυτό, διότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει την υποχρέωση να κάνει ό, τι είναι δυνατόν για την ανάκτηση επιτοκίων κοντά στο 2% για τη ζώνη του ευρώ συνολικά.
Στην πραγματικότητα, το αγορά χρέους (έγχυση ρευστότητας γνωστή ως ποσοτική χαλάρωση) στην οικονομία έχει αρνητική επίδραση στην απόδοση των ομολόγων, γνωστή ως «ισοπέδωση» της καμπύλης επιτοκίου. Όλα αυτά προκαλούν πραγματική πορεία το 2015 στην αναζήτηση κερδοφορίας, αναλαμβάνοντας λίγο μεγαλύτερο κίνδυνο για επενδύσεις σε μετοχές.
Από την άλλη πλευρά, αναμένεται βελτίωση της οικονομικής κατάστασης στην Ευρώπη και την Ισπανία, γεγονός που δημιουργεί μεγαλύτερες προοπτικές στον τομέα αυτό αποταμίευση επηρεάζει άμεσα το Ίδια κεφάλαια επενδυτικών κεφαλαίων (λόγω της χαμηλής κερδοφορίας σε άλλα προϊόντα επενδύσεων και ταμιευτηρίου, όπως καταθέσεις), τα οποία προέρχονται από τα ακόλουθα βασικά σημεία:
- Μείωση της τιμής του πετρελαίου, έχει θετικό αντίκτυπο στις τσέπες και στην ικανότητα εξοικονόμησης, βελτιώνοντας την αγοραστική δύναμη των οικογενειών και των νοικοκυριών.
- Μείωση φόρου το 2015 (απόδοση κινητού κεφαλαίου 20% το 2015 και 19% το 2016, έως 6.000 ευρώ). Είναι μια καλή ευκαιρία να το μεταφράσουμε σε μεγαλύτερη εξοικονόμηση και επενδυτική ικανότητα μετά την προαναφερθείσα φορολογική μεταρρύθμιση που τέθηκε σε ισχύ στις αρχές του έτους.
- Θετική προοπτική για τη λήψη αποταμιεύσεων από αναμενόμενη καλή ισπανική οικονομική υγεία, μια σαφής συνέπεια των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων που πραγματοποιήθηκαν τα τελευταία χρόνια και της επίδρασης της εισροής ρευστότητας από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στην οικονομία. Στην πραγματικότητα, οι περισσότεροι επίσημοι φορείς προβλέπουν αύξηση του ΑΕΠ περίπου 3% (Βλέπε άρθρο «Το ισπανικό ΑΕΠ θα μπορούσε να φθάσει το 3% το 2015») …
Το 2014 υπήρχε ένα 27% αύξηση των μετόχων στα επενδυτικά κεφάλαια, και στην αρχή του έτους υπάρχει πραγματική άνοδος όσον αφορά τα περιουσιακά στοιχεία και τις εισροές χρημάτων, φτάνοντας τον Μάρτιο σε 215.000.000 ευρώ της καθαρής αξίας (δείτε την εξέλιξη του 2014 στο γράφημα σύμφωνα με το inverco).
Πού κινούνται τα χρήματα;
Υπάρχει μείωση των νομισματικών κεφαλαίων, των βραχυπρόθεσμων σταθερών εσόδων και των εγγυημένων κεφαλαίων.
Τα μακροπρόθεσμα κεφάλαια σταθερού εισοδήματος, τα μικτά (σταθερό εισόδημα και μετοχές) και με έκθεση σε εθνικές μετοχές, απόλυτη απόδοση, παγκόσμια και διεθνή, αναπτύσσονται έντονα αναζητώντας την κερδοφορία.
