Τα χρεωστικά μέσα είναι εργαλεία χρηματοδότησης μέσω των οποίων μια οντότητα που τα εκδίδει λαμβάνει κεφάλαια, σε αντάλλαγμα για επιστροφή χρημάτων σε μια καθορισμένη περίοδο και σε μια προηγούμενη συμφωνημένη απόδοση.
Τα χρεωστικά μέσα είναι μια σειρά εργαλείων μέσω των οποίων μια εταιρεία, ένας οργανισμός ή ένα ίδρυμα λαμβάνουν χρηματοδότηση. Για να γίνει αυτό, η οντότητα εκδίδει χρεωστικό μέσο που αποκτά ένας αγοραστής, παρέχοντας έτσι χρηματοδότηση στην οντότητα. Ως αντάλλαγμα, η οικονομική οντότητα αναλαμβάνει, εφόσον αποτελεί οικονομική υποχρέωση, να αποπληρώσει το ποσό που δανείστηκε σε μια δεδομένη περίοδο. Για αυτό, συμφωνείται επίσης αποδοτικότητα, η οποία θα καταβληθεί στον κάτοχο του χρέους ως απόδοση για το όφελος.
Τα πιο δημοφιλή χρεωστικά μέσα είναι ομόλογα, λογαριασμοί ή χαρτονομίσματα. Όλα διαπραγματεύονται στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Με αυτόν τον τρόπο, η ιδιοκτησία της μπορεί να εναλλάσσεται ανάλογα με την απόδοση των αγοραστών.
Τύποι χρεωστικών μέσων
Ανάλογα με την ανάγκη της εκδότριας εταιρείας, το χρέος μπορεί να ταξινομηθεί σε πολλούς τύπους. Αυτά τα επιτόκια καθορίζονται με βάση τη διάρκεια του χρεωστικού μέσου έως τη λήξη του, το σύστημα πληρωμών ή την προτίμησή του, μεταξύ άλλων.
Ανάλογα με τη λήξη του τίτλου, θα ταξινομήσουμε το χρεωστικό μέσο σε:
- Βραχυπρόθεσμα χρεωστικά μέσα: Είναι χρεωστικά μέσα που εκδίδονται με διάρκεια έως και 12 μήνες ή λιγότερο. Δηλαδή, μέσα που έχουν διάρκεια ενός έτους ή λιγότερο. Οι πιο συνηθισμένοι είναι λογαριασμοί και χαρτονομίσματα. Ανάλογα με το αν πρόκειται για εταιρεία ή κυβέρνηση, θα είναι ένα χαρτονομίσματα ή νομοσχέδιο, αντίστοιχα.
- Μακροπρόθεσμα χρεωστικά μέσα: Είναι χρεωστικά μέσα που εκδίδονται με διάρκεια άνω των 12 μηνών. Δηλαδή, έχουν ωριμότητα ενός έτους ή περισσότερο. Τα πιο συνηθισμένα είναι ομόλογα. Ανεξάρτητα από το αν είναι εταιρείες ή όχι, τα ομόλογα ονομάζονται ομόλογα εάν αναφέρονται σε εταιρικό χρέος και δημόσιο χρέος. Δηλαδή, εάν πρόκειται για εταιρικό χρέος, είναι εταιρικά ομόλογα, και εάν είναι δημόσιο χρέος, εκδοθέντα από κυβέρνηση, είναι κρατικά ομόλογα.
Επιπλέον, κάθε ένα από αυτά τα χρεωστικά μέσα μπορεί να έχει άλλες μη αποκλειστικές ταξινομήσεις. Για παράδειγμα, ένα βραχυπρόθεσμο μέσο μηδενικού κουπονιού (πραγματοποιείται μόνο μία τελική πληρωμή, χωρίς περιοδικά κουπόνια).
Παράδειγμα έκδοσης χρεών
Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία χρειάζεται 1.000.000 $ για να αγοράσει ένα νέο εργοστάσιο. Θέλετε επίσης να διαφοροποιήσετε το χρέος σας με διαφορετικούς πιστωτές εκδίδοντας εταιρικά ομόλογα στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Με αυτόν τον τρόπο, η εταιρεία αποφασίζει να εκδώσει 1.000 ομόλογα $ 1.000 το καθένα.
Η εταιρεία θεωρεί ότι μπορεί να εξοφλήσει το χρέος, ανάλογα με τα ομόλογα που υπάρχουν στην αγορά, με απόδοση 3%. Ομοίως, η εταιρεία θεωρεί επίσης ότι επιθυμεί να εξοφλήσει το χρέος με διάρκεια 5 ετών.
Με αυτόν τον τρόπο, η λειτουργία θα μοιάζει με αυτήν:
- Καθορισμένο ποσό: 1.000.000 $
- Αριθμός ομολόγων: 1.000
- Ποσό μπόνους: 1.000 $
- Ετήσιο ενδιαφέρον: 3%
Εάν η εταιρεία καταφέρει να εξοφλήσει όλο το χρέος, θα λάβει τη χρηματοδότηση για την κατασκευή της νέας υποδομής. Ωστόσο, θα πρέπει να πληρώσετε για 5 χρόνια τους τόκους επί του δανεισμένου ποσού, καθώς και το ονομαστικό ποσό του ομολόγου, κατά τη λήξη του χρεωστικού μέσου.