Οι δείκτες αποδοτικότητας αντιστοιχούν σε ένα σύνολο χρηματοοικονομικών δεικτών που επιδιώκουν να προσδιορίσουν εάν η εταιρεία είναι κερδοφόρα ή όχι.
Οι δείκτες κερδοφορίας είναι οικονομικοί δείκτες που συγκρίνουν διαφορετικά στοιχεία στον ισολογισμό ή στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μιας εταιρείας. Επιδιώκουν να απαντήσουν στο ερώτημα εάν η εταιρεία είναι σε θέση να παράγει επαρκείς πόρους για να πληρώσει το κόστος της και να αποζημιώσει τους ιδιοκτήτες της.
Σε τι χρησιμεύουν οι λόγοι κερδοφορίας;
Οι δείκτες κερδοφορίας χρησιμοποιούνται για να γνωρίζουν εάν είναι επικερδές ή όχι η συνέχιση μιας επιχείρησης. Συμβάλλουν επίσης στον προσδιορισμό της αποτελεσματικής λειτουργίας της επιχείρησης. Αυτό σημαίνει ότι η χρήση των περιουσιακών της στοιχείων, των εισροών και της προσπάθειας των εργαζομένων της είναι σε θέση να αντισταθμίσει τις επενδύσεις που πραγματοποιήθηκαν και το κόστος που πραγματοποιήθηκε.
Είναι πολύ χρήσιμα για να λάβετε μια επισκόπηση. Με άλλα λόγια, με μια ματιά σε έναν από αυτούς τους λόγους, μπορούμε να λάβουμε πολύτιμες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική κατάσταση της εταιρείας.
Τύποι αναλογίας κερδοφορίας
Υπάρχουν διάφοροι λόγοι που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση κερδοφορίας, μεταξύ των οποίων είναι:
Καθαρό κέρδος επί ιδίων κεφαλαίων
Μετρά το όφελος του μετόχου έναντι της λογιστικής αξίας των ιδίων κεφαλαίων (κεφάλαιο και αποθεματικά). Είναι επίσης γνωστό ως ROE (Return On Equity). Αυτή η αναλογία αναμένεται να είναι υψηλότερη από την απόδοση που θα απέκτησε ο μέτοχος εάν χρησιμοποιούσε τους πόρους του σε μια επένδυση χωρίς κίνδυνο (για παράδειγμα, κρατικά ομόλογα). Ο τύπος υπολογισμού είναι:
ROE = Καθαρό κέρδος / ίδια κεφάλαια (ή ίδια κεφάλαια της εταιρείας)
Καθαρό κέρδος από τις πωλήσεις
Αντικατοπτρίζει την τελική κερδοφορία των πωλήσεων, δηλαδή την προεξόφληση των αποσβέσεων, των τόκων και των φόρων. Όσο υψηλότερο, τόσο μεγαλύτερο είναι το κέρδος ανά πώληση, το οποίο αναμένεται συνήθως σε εταιρείες με χαμηλό οριακό κόστος. Υπολογίζεται ως:
Καθαρό κέρδος από τις πωλήσεις = Καθαρό κέρδος / Πωλήσεις
Επιστροφή περιουσιακών στοιχείων (ROA)Οικονομική αποδοτικότητα
Είναι η κερδοφορία που αποκτά η εταιρεία επί του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Το αναμενόμενο μέγεθος αυτού του δείκτη εξαρτάται από τη δραστηριότητα της εταιρείας. Ο τύπος για την οικονομική αποδοτικότητα είναι:
Οικονομική αποδοτικότητα = Μικτό κέρδος / Σύνολο περιουσιακών στοιχείων
Όπου το μικτό κέρδος είναι κέρδος προ φόρων και τόκων.
Εταιρική κερδοφορία
Μετρήστε την κερδοφορία της ίδιας της επιχείρησης. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο καλύτερη είναι η επιχειρηματική προοπτική. Υπολογίζεται ως:
Εταιρική κερδοφορία = Μικτό κέρδος / Σύνολο καθαρών περιουσιακών στοιχείων
Θα μπορούσε επίσης να υπολογιστεί ως:
Εταιρική κερδοφορία = (Λειτουργικά έσοδα - λειτουργικά έξοδα) / (Περιουσιακά στοιχεία - απόσβεση - προβλέψεις)
Οικονομική κερδοφορία (ROE)
Μετρά πόσο κερδοφόρα είναι τα ίδια κεφάλαια μιας εταιρείας. Είναι επίσης γνωστό ως ROE, για το ακρωνύμιο στα αγγλικά "Return on Equity". Υπολογίζεται ως:
ROE = Καθαρό κέρδος / Ίδια Κεφάλαια = (Κέρδος-Φόρος) / Ίδια Κεφάλαια
Κερδοφορία των πωλήσεων
Συσχετίστε το ποσό των πωλήσεων με το οριακό κόστος του. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης, τόσο πιο κερδοφόρες οι πωλήσεις. Ο δείκτης είναι:
Κερδοφορία των πωλήσεων = Μικτό κέρδος / Πωλήσεις
Μερισματική απόδοση
Μετρά τη σχέση μεταξύ του μερίσματος που διανέμεται μεταξύ των μετόχων και της τιμής της μετοχής. Τα παραπάνω υπολογίζονται ως:
Απόδοση μερισμάτων = Μέρισμα / Μετοχή
Κερδοφορία χρηματιστηρίου της εταιρείας
Συσχετίστε τα καθαρά κέρδη με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Έτσι έχουμε:
Απόδοση χρηματιστηρίου της εταιρείας = Καθαρό κέρδος / κεφαλαιοποίηση αγοράς
Κέρδη ανά μετοχή (EPS)
Μετρά το κέρδος που αποκτά η εταιρεία διαιρούμενο με τον αριθμό των μετοχών στις οποίες διαιρείται το μετοχικό της κεφάλαιο. Ο τύπος για το BPA είναι:
EPS = Καθαρό κέρδος / αριθμός μετοχών
Μερικές εκτιμήσεις στην ανάλυση των αναλογιών
Υπάρχουν τουλάχιστον τρεις σχετικές εκτιμήσεις κατά την ανάλυση των αναλογιών κερδοφορίας:
- Καθώς εκφράζονται ως ποσοστό, ορισμένες αναλογίες μπορεί να εμφανίζονται πολύ υψηλές, αλλά σε απόλυτους όρους, μπορεί να είναι μικρές.
- Το μέγεθος ή η αναμενόμενη αξία των αναλογιών θα εξαρτηθεί από τον τύπο της επιχείρησης που αναλύουμε. Δεν μπορείτε να συγκρίνετε άμεσα τους δείκτες μιας εταιρείας που απαιτεί μεγάλη επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία με χαμηλό οριακό κόστος από μια εταιρεία με πολύ μικρό κεφάλαιο αλλά υψηλό μεταβλητό κόστος.
- Οι εταιρείες παροχής υπηρεσιών τείνουν να μην αντικατοπτρίζουν πλήρως το κόστος των ωρών εργασίας.