Με τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο να μπαίνει στην τελική του φάση, το 1944 συνολικά 44 χώρες συγκεντρώθηκαν στο Bretton Woods (New Hampshire, Ηνωμένες Πολιτείες). Ο στόχος αυτής της συνάντησης ήταν να καθορίσει τις κατευθυντήριες γραμμές που θα καθορίζουν τη λειτουργία της παγκόσμιας οικονομίας μετά τον πόλεμο.
Έτσι, οι συμφωνίες Bretton Woods επιδιώκουν να προωθήσουν τη νομισματική συνεργασία, να προωθήσουν το διεθνές εμπόριο, να επιτύχουν τη νομισματική σταθερότητα και να παρέχουν εμπιστοσύνη, παρέχοντας παράλληλα πόρους για τις χώρες που είχαν προβλήματα με το ισοζύγιο πληρωμών τους.
Ένα από τα πιο σημαντικά μέτρα που συμφωνήθηκαν ήταν η καθιέρωση του προτύπου δολαρίου που συνδέεται με το χρυσό. Αυτό σήμαινε ότι το δολάριο επρόκειτο να είναι το νόμισμα αναφοράς για τα υπόλοιπα νομίσματα, ενώ κάθε ουγγιά χρυσού ορίστηκε στην τιμή των 35 $. Με αυτόν τον τρόπο, οι Κεντρικές Τράπεζες θα μπορούσαν να ανταλλάξουν χρυσό με δολάρια και αντίστροφα μέσω της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.
Αυτό το σύστημα ήταν σταθερό κατά τη δεκαετία του 1950, καθώς στις διεθνείς αγορές υπήρχε ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης για δολάρια. Και το γεγονός είναι ότι η ροή δολαρίων ήταν δυνατή χάρη στις χρηματοοικονομικές πιστώσεις, τις άμεσες επενδύσεις και τις αμερικανικές εισαγωγές.
Η σπασμωδική δεκαετία του '60
Ωστόσο, οι εντάσεις ήρθαν στη δεκαετία του 1960. Οι εξαγορές χρυσού έγιναν για κερδοσκοπίες. Ο σκοπός των κερδοσκόπων ήταν να πουλήσουν τον χρυσό όταν η αξία τους ήταν πάνω από 35 $ και να τον αγοράσουν όταν έπεσε. Έτσι, πραγματοποιήθηκαν σημαντικές μετατροπές δολαρίου σε χρυσό, προκαλώντας προβλήματα εμπιστοσύνης.
Προσπαθώντας να υπερασπιστεί την αξία του χρυσού, διαπιστώθηκε ότι οι συναλλαγές μεταξύ κεντρικών τραπεζών θα γίνονταν σε τιμή 35 $ ανά ουγγιά χρυσού, ενώ στην ελεύθερη αγορά η τιμή θα καθοριζόταν με βάση την προσφορά και τη ζήτηση. Αυτή η συμφωνία για τη διατήρηση της τιμής του χρυσού στα 35 δολάρια ανά ουγγιά ήταν γνωστή ως ο χρυσός και υπογράφηκε από τις κεντρικές τράπεζες των Ηνωμένων Πολιτειών, της Γαλλίας, της Γερμανίας, της Ελβετίας, του Ηνωμένου Βασιλείου, της Ιταλίας, του Βελγίου και των Κάτω Χωρών. Ωστόσο, η δεξαμενή χρυσού διήρκεσε μόνο από το 1961 έως το 1968.
Το τέλος του χρυσού προτύπου
Σε ένα πλαίσιο παγκόσμιου πληθωρισμού, με αφθονία δολαρίων ΗΠΑ, τα δολάρια μετατράπηκαν μαζικά σε χρυσό, οδηγώντας σε σημαντική αποχέτευση χρυσού από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα. Η δυσπιστία για το δολάριο αυξανόταν και το σύστημα Bretton Woods φάνηκε να βρίσκεται στο χείλος της κατάρρευσης.
Με την οικονομία των ΗΠΑ να τρέχει εμπορικό έλλειμμα και τον πόλεμο του Βιετνάμ να εξαντλεί τα αποθέματα των ΗΠΑ, ήταν επιτακτική ανάγκη να σπάσουμε με τις συμφωνίες του Bretton Woods.
Έλα το 1971, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ρίτσαρντ Νίξον αποφάσισε να αναλάβει δράση σε αυτό το θέμα. Ο πρόεδρος της Βόρειας Αμερικής έλαβε τρία μεγάλα μέτρα:
- Αναστολή της μετατροπής χρυσού του δολαρίου.
- Καθορισμός δασμού 10% στις εισαγωγές.
- Μείωση κατά 10% της ξένης βοήθειας.
Όλα αυτά σήμαινε το τέλος του σταθερού συστήματος που έδειξε ότι μια ουγγιά χρυσού ισοδυναμούσε με 35 δολάρια. Τα δολάρια δεν υποστηρίζονταν πλέον από χρυσό, γινόταν "fiat" χρήματα. Με άλλα λόγια, ότι το δολάριο υποστηρίζεται από την αρχή που το εξέδωσε. Δεν υπήρχαν πλέον ζητήματα δολαρίων που υποστηρίζουν το μέταλλο.
Έφτασε ένα νέο διεθνές νομισματικό σύστημα. Καθώς το δολάριο δεν ήταν συνδεδεμένο με το χρυσό, τα νομίσματα άρχισαν να κυμαίνονται ελεύθερα στις αγορές υπό την επίβλεψη των κεντρικών τραπεζών, οι οποίες ενήργησαν (και εξακολουθούν να ενεργούν) ως νομισματική αρχή.
Ένα πλεονέκτημα αυτού του νομισματικού συστήματος είναι η δυνατότητα δημιουργίας χρημάτων για την εισαγωγή ερεθισμάτων στην οικονομία. Αντιθέτως, ο μεγάλος κίνδυνος που υπάρχει είναι ότι, με την έκδοση υπερβολικού χρηματικού ποσού, μια χώρα μπορεί να καταλήξει να υποφέρει από διαφυγή πληθωρισμό και να καταλήξει σε καταστροφή.
Και είναι ότι, στο τρέχον σύστημα, λειτουργεί με πιστωτικά χρήματα, τα χρήματα που εκδίδονται και υποστηρίζονται από τα κράτη και είναι γενικά αποδεκτά από το κοινό.
Επιστροφή στο πρότυπο χρυσού;
Ωστόσο, παρά το γεγονός ότι το πρότυπο χρυσού-δολαρίου έχει παρέλθει από καιρό, υπάρχουν εκείνοι που υποστηρίζουν την επιστροφή στον χρυσό. Υπάρχουν πολλοί που δεν εμπιστεύονται το δολάριο, καθώς σήμερα, οι Ηνωμένες Πολιτείες θα μπορούσαν να εκδώσουν όσα χρήματα θέλουν. Υπό αυτήν την έννοια, η αύξηση του ανώτατου ορίου χρέους των Ηνωμένων Πολιτειών μπορεί να καταλήξει να δημιουργήσει μια νέα οικονομική φούσκα.
Για αυτόν τον λόγο, υπάρχουν εκείνοι που προτείνουν μια επιστροφή στο πρότυπο χρυσού. Τώρα, εδώ εξυπηρετείται η διαίρεση, δεδομένου ότι η πιο κριτική από αυτήν την πρόταση υποστηρίζει ότι δεν υπάρχει αρκετός χρυσός για να υποστηρίξει το υψηλό επίπεδο δημόσιου χρέους στις Ηνωμένες Πολιτείες. Από την άλλη πλευρά, όσοι τάσσονται υπέρ της επιστροφής στο πρότυπο χρυσού υποστηρίζουν ότι θα ήταν αρκετό να υπάρχει αρκετός χρυσός για να μπορεί να εγγυηθεί το 10% των δολαρίων που κυκλοφορούν.