Ο κίνδυνος ρευστότητας έχει δύο διαφορετικές έννοιες. Στα χρηματοοικονομικά, είναι ο κίνδυνος ένα περιουσιακό στοιχείο να πωληθεί σε χαμηλότερη τιμή από την αγορά λόγω της χαμηλής ρευστότητάς του. Από την άλλη πλευρά, στα οικονομικά, ο κίνδυνος ρευστότητας μετρά την ικανότητα κάποιου να εκπληρώσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις του (είτε πρόκειται για εταιρεία, άτομο ή ίδρυμα).
Στην πρώτη περίπτωση, ο κίνδυνος ρευστότητας εμφανίζεται σε περιουσιακά στοιχεία που δεν διαπραγματεύονται στις αγορές. Δηλαδή, σε αγορές ρευστού (για παράδειγμα, ορισμένες αγορές σταθερού εισοδήματος ή η αγορά ακινήτων).
Στη δεύτερη περίπτωση, ο κίνδυνος μετρά τη ρευστότητα που έχει αφήσει η εταιρεία για να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. Δηλαδή, υπάρχει κίνδυνος εξάντλησης ρευστότητας (χωρίς χρήματα για πληρωμή).
Σχέση μεταξύ κερδοφορίας, κινδύνου και ρευστότηταςΚίνδυνος ρευστότητας σε χρηματοδότηση / επενδύσεις
Στον επενδυτικό κόσμο, όταν ένα περιουσιακό στοιχείο είναι ρευστό, σημαίνει ότι δεν διαπραγματεύεται συχνά. Φανταστείτε πόσες φορές γίνεται διαπραγμάτευση ενός σπιτιού. Πολλά από αυτά αγοράζονται μία φορά και δεν διαπραγματεύονται ξανά για δεκαετίες. Το ίδιο συμβαίνει και με τα ομόλογα, υπάρχουν πολλά από αυτά που μόλις διαπραγματεύονται σε χρηματοπιστωτικές αγορές, ειδικά εκείνα που εκδόθηκαν πριν από πολύ καιρό.
Λοιπόν, φανταστείτε ότι χρειαζόμαστε επειγόντως να πουλήσουμε αυτό το ρευστό περιουσιακό στοιχείο (είτε πρόκειται για σπίτι, για ομόλογα ή άλλο περιουσιακό στοιχείο). Εάν δεν υπάρχει ρευστή αγορά, θα υπάρχουν πολύ λίγοι αγοραστές που επιθυμούν να αγοράσουν αυτό το περιουσιακό στοιχείο. Επομένως, πιθανότατα θα πρέπει να μειώσουμε την τιμή του περιουσιακού στοιχείου για να προσελκύσουμε τους ενδιαφερόμενους αγοραστές και να τους πουλήσουμε. Στο τέλος, πιθανότατα θα πρέπει να πουλήσουμε αυτό το περιουσιακό στοιχείο κάτω από την τιμή της αγοράς. Εάν, από την άλλη πλευρά, το περιουσιακό στοιχείο ήταν πολύ ρευστό, όπως οι μετοχές ενός μεγάλου δείκτη μετοχών, για παράδειγμα, μπορούμε να πουλήσουμε πολλές μετοχές χωρίς φόβο ότι η τιμή θα πέσει.
Επομένως, ο κίνδυνος ρευστότητας είναι υψηλότερος σε αγορές που έχουν μικρό βάθος αγοράς και μικρή ρευστότητα.
Στα σταθερά έσοδα, είναι γενικά κατανοητό ότι όσο χειρότερη είναι η πιστωτική ποιότητα του εκδότη ή / και όσο μικρότερο είναι το ομόλογο ή ο εκδότης του, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος ρευστότητας. Επιπλέον, ο κίνδυνος ρευστότητας της αγοράς αντικατοπτρίζεται από το μέγεθος του εύρους τιμών. Δηλαδή, η απόσταση μεταξύ της πρώτης τιμής αγοράς και της πρώτης τιμής προσφοράς (προσφορά και ερώτηση).
Κίνδυνος ρευστότητας στην οικονομία
Στα οικονομικά, ο κίνδυνος ρευστότητας προσπαθεί να εκτιμήσει τη μορφή και τους όρους υπό τους οποίους οποιοσδήποτε οφειλέτης είναι σε θέση να πληρώσει τα χρέη του όταν οφείλει, γενικά βραχυπρόθεσμα. Όταν μιλάμε για ρευστότητα, αναφερόμαστε στο ρευστοποιήσιμο μέρος του περιουσιακού στοιχείου. Δηλαδή, το πιο ρευστό περιουσιακό στοιχείο που μπορεί να μετατραπεί σε χρήματα το γρηγορότερο. Είναι αυτό που βρίσκεται στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.
Μια εταιρεία ή άτομο μπορεί να έχει πολύ πλούτο και περιουσιακά στοιχεία και να έχει υψηλό κίνδυνο ρευστότητας. Αυτό, δεδομένου ότι έχει πλούτο, αλλά δεν μπορεί να το μετατρέψει σε γρήγορα και εύκολα χρήματα για να καλύψει τα έξοδά του.
Διαφορά μεταξύ ρευστότητας και φερεγγυότηταςΠώς να μετρήσετε τον κίνδυνο ρευστότητας;
Σε γενικές γραμμές, ο κίνδυνος ρευστότητας μπορεί να μετρηθεί χρησιμοποιώντας δείκτες ρευστότητας, με κυριότερη τη σχέση μεταξύ τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων και βραχυπρόθεσμων χρεών. Αυτό συμβαίνει επειδή επιτρέπει την αποκρυπτογράφηση σε ποιο βαθμό μια εταιρεία μπορεί να αντιμετωπίσει τις επόμενες πληρωμές της με το πιο ρευστό μέρος των περιουσιακών της στοιχείων, το οποίο συνήθως περιλαμβάνει μετρητά σε μετρητά, τράπεζες και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις.
Θα μπορούσε να είναι η περίπτωση μιας εταιρείας που διαθέτει αρκετά μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία ή επενδύσεις που υπερβαίνουν κατά πολύ την αξία των χρεών, αλλά ενδέχεται να μην είναι σε θέση να αντιμετωπίσουν ρευστές πληρωμές όταν οφείλονται. Σε αυτήν την περίπτωση, ο κίνδυνος ρευστότητας θα επηρεαστεί επίσης ανάλογα με την ευκολία πώλησης και τη μετατροπή των περιουσιακών στοιχείων σε ρευστό χρήμα.
Αυτή η έννοια του κινδύνου ρευστότητας σχετίζεται στενά με τις προβλέψεις μετρητών που συμβαίνουν συχνά. Δεδομένου ότι με αυτόν τον τρόπο προγραμματίζονται οι εκταμιεύσεις και τα έσοδα που θα προκύψουν τα επόμενα χρόνια, ώστε να είναι σε θέση να οργανώσουν καλύτερα την πληρωμή των υποχρεώσεων.
Να μην συγχέεται με τον κίνδυνο αφερεγγυότητας
Ο κίνδυνος ρευστότητας δεν πρέπει σε καμία περίπτωση να συγχέεται με τον κίνδυνο αφερεγγυότητας, καθώς ενώ ο πρώτος είναι προσωρινός και μπορεί να οφείλεται σε μεγάλο όγκο επενδύσεων και τα περιουσιακά στοιχεία υπερβαίνουν κατά πολύ το χρέος, το δεύτερο είναι ένα διαρθρωτικό πρόβλημα που κάνει μια εταιρεία να έχει δυσκολία εκπληρώνοντας τις υποχρεώσεις της έναντι των ιδίων κεφαλαίων.