Η εξωχρηματιστηριακή (OTC) αγορά είναι μια δευτερεύουσα ή εμπορική αγορά που δεν έχει καμία ρύθμιση όπου οι επενδυτές συμφωνούν διμερώς για τις συναλλαγές τους μέσω συμψηφισμού και συμβάσεων ασφάλειας με τον αντισυμβαλλόμενο.
Επομένως, σε αυτήν την αγορά δεν υπάρχει εποπτεία ενός συμψηφισμού, δεδομένου ότι δεν υπάρχει, αλλά αυτή η αγορά διέπεται από μια συμφωνία-πλαίσιο ή μέσω του μοντέλου της σύμβασης για χρηματοοικονομικές πράξεις γνωστές ως ISDA.
Στις εξωχρηματιστηριακές αγορές, παρόλο που ενδέχεται να υπάρχουν διαδικαστικές συμφωνίες, δεν υπάρχει φορέας εκκαθάρισης και διακανονισμού που μεσολαβεί μεταξύ των μερών και εγγυάται την τήρηση των υποχρεώσεων που έχουν συμφωνήσει.
Σε γενικές γραμμές, σε δραστηριότητες σε εξωχρηματιστηριακές αγορές, οι εγγυήσεις που απαιτούνται σε περίπτωση που ζητηθεί από τον αντισυμβαλλόμενο, ο οποίος γενικά πρόκειται να είναι κατασκευαστής αγοράς (στις περισσότερες περιπτώσεις είναι χρηματοπιστωτικό ίδρυμα), θα είναι πολύ χαμηλότερες από αυτές της αγοράς. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο υπάρχουν πολλές επικρίσεις για αυτό το μοντέλο αγοράς, καθώς ενδέχεται να υπάρχουν συγκρούσεις συμφερόντων από μεσίτες ή κατασκευαστές της αγοράς, επειδή οι προμήθειες είναι έμμεσες στην τιμή ή στο spread, και αυτό οδηγεί στο ότι ο επενδυτής δεν ξέρετε τι πληρώνει για την επιχείρηση.
Αυτοί οι τύποι λειτουργιών είναι πολύ δύσκολο να εκτιμηθούν, πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι οι συμβάσεις γίνονται για τη μέτρηση για κάθε λειτουργία (Λειτουργία με Προώθηση) ή πελάτη (μικρο συμβάσεις σε CFD).
Ο νόμος του Ντόντ Φρανκ στις ΗΠΑ προσπαθεί να αλλάξει αυτή την απορρύθμιση, αποδεικνύοντας ότι όλες οι συμβάσεις στην αγορά εξωχρηματιστηριακών προϊόντων υπόκεινται σε εποπτεία από τις οντότητες που ορίζει η ρυθμιστική αρχή. Συγκεκριμένα, στις ΗΠΑ υπάρχουν πολλές εταιρείες στην αγορά OTC με πολύ μικρή ρευστότητα και χειραγωγούνται στην τιμή στην οποία πολλοί επενδυτές πέφτουν χωρίς να είναι σε θέση να ρευστοποιήσουν τις δραστηριότητές τους.
Τύποι προϊόντων που διαπραγματεύονται σε εξωχρηματιστηριακές αγορές
Η εξωχρηματιστηριακή αγορά έχει αναπτυχθεί εκθετικά τα τελευταία 20 χρόνια. Επιπλέον, η συγκέντρωση αυτού του τύπου προϊόντος βρίσκεται στα χέρια πολύ λίγων τραπεζών. Για παράδειγμα, οι ΗΠΑ έχουν 90% έλεγχο αυτής της αγοράς, από την άλλη πλευρά, στο Λονδίνο αντιπροσωπεύει ήδη το 70% των συναλλαγών που πραγματοποιήθηκαν
Τα προϊόντα με τις περισσότερες συναλλαγές στις εξωχρηματιστηριακές αγορές είναι τα εξής:
- CFDs (Σύμβαση για διαφορές).
- Εγγύηση
- Εγγύηση Turbo.
- Ανταλλαγές και CDS (Credit Default Swaps).
- Δυαδικές επιλογές.
- Νόμισμα ή Forex.